主题：交银国际：给予中国国航买入评级 看8.11港元

2015年07月30日 14:40 新浪财经
　　事件：

　　国航发表盈喜，并公布了非公开发行A 股方案的详请。

　　分析：

　　国航预期15 年上半年纯利介乎38 亿元至40 亿元(按照中国会计准则)，相比去年同期的4.74 亿元，同比升幅介乎701%至743%。国航公布通过决议向母公司及其他投资者(主要为金融机构)发行不多于994,200,497 股新A 股，发行价不低于每股12.07 元。

　　国航预期集资额不超过120 亿元，将用于购置15 架波音B787 飞机、直销电子商务升级改造项目、机上 WIFI(一期)项目及补充流动资金。国航母公司承诺认购不多于82,850,042 股A 股，相当于10 亿现金。非公开发行A 股将增加公司已发行股数7.6%。母公司总持股比例将由53.37%降至50.19%。国泰于国航的持股将由20.13%摊薄至18.71%。国航亦公布将采用中证监的股东回报规划。

　　推荐意见﹕与东航的股票发行计划相比，国航对募集资金的运用具有更明确的计划。我们认为，股份认购计划对国航的影响属中性至正面。我们对国航给予“买入”评级。(双双)



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