沪深两市今日双双低开，开盘后沪指跌逾1%逼近3000点，金融股盘中护盘，沪指一度反弹翻红，临近午盘，，两市再次跳水。盘面上，保险股大涨护盘，铁路基建、军工航空、央企改革等跌幅居前。截至中午收盘，沪指报3038.05点，跌幅1.38%，深成指报9859.45点，跌幅1.32%；创业板指报1878.04点，跌幅0.82%。两市开盘一小时仅成交不到2100亿，急剧缩量。个股方面，两市个股涨跌各半，近20股逆市涨停。

板块方面，两市板块涨少跌多，仅保险、次新股、基因概念、生物疫苗、智能穿戴等上涨；周期股普跌，军工航空、铁路基建、互联网、体育概念、央企改革、传媒娱乐、煤炭、文化振兴概念等跌幅居前。

外围市场方面，欧洲股市本周开局上涨，收复上周部分失地。美国股市因劳工节休市。欧洲泛欧绩优300指数收涨0.5%，报1399.65点。油价进一步下跌。ICE布油周一下跌4.2%，至每桶46.52美元。

就在两市股指近段时间持续低迷的同时，监管层针对股指的制度建设悄然提速。继6日晚间证监会表示将“弥补监管漏洞，完善市场管理制度”之后，指数熔断机制火速征求意见，该制度有望使股指出现变化。

消息面，上海证券交易所、深圳证券交易所和中国金融期货交易所7日同时发布《关于就指数熔断相关规定公开征求意见的通知》，其中指出，为防范市场大幅波动风险，进一步完善我国证券市场的交易机制，维护市场秩序，保护投资者权益，推动证券市场的长期稳定健康发展，三所拟在保留现有个股涨跌幅制度前提下，引入指数熔断机制。总体安排是，当沪深300指数日内涨跌幅达到一定阈值时，沪、深交易所上市的全部股票、可转债、可分离债、股票期权等股票相关品种暂停交易，中金所的所有股指期货合约暂停交易，暂停交易时间结束后，视情况恢复交易或直接收盘。业内分析认为，熔断机制的推出将有利于稳定A股市场，防止市场整体出现暴涨暴跌和大幅波动。

其他消息面上，国务院国资委有关人士7日对新华社记者表示，《关于深化国有企业改革的指导意见》已经中央审议通过，近期将正式对外公布。国企改革一直被业内看做今年资本市场的重要表现板块，有望再度风生水起。

此外，目前监管层已发文，要求各家券商清理违法违规的配资账户，某券商已经通知所属营业部全部在9月11日前完成销户。另外，券商两融余额资金继续下降，目前已经降至万亿以下。可见管理层处理杠杆问题基本上已经接近尾声。

从盘面来看，不少分析认为，股指“稳定化”即将来临之际，虽然短期内市场或仍将以弱势震荡为主，应该继续保持谨慎；但是随着两市风格有望随着熔断机制的推出而出现的变化，操作上投资者后市已经可以继续逢低关注超跌股、创业板、中小板个股中的投资机会。

天信投资认为，虽然短期市场依然会出现波动的走势，但是我们的两点判断不会有任何变化：一是2900-3000点之间是本轮调整的底部区域；二是九月份的行情非常值得期待，最差9月份的走势理应是红盘报收。建议投资者选择优质个股低点逐步分批埋伏，特别是以题材板块的炒作短期有望进入视野。

华泰证券则表示，市场经历第二波下跌之后，又经过千点回落，估值大幅回落，可操作性提高，博弈性机会增强，推荐新能源汽车、传媒和旅游、TMT领域等板块有相对估值优势的品种、超跌的次新股。

民生证券认为，管理层维稳正从“治标”转向“标本兼治”阶段，股市开始从流动性修复进入信心修复阶段，同时结合稳增长发酵的背景，中级反弹逻辑正在酝酿，有望在9月11日—12月12日启动。

周二上午上证指数收跌。A股红利税2013年以来的政策是持股超过1年的税负为5%；本次调整自2015年9月8日起，持股期限超过1年的暂免征收个人所得税，鼓励二级市场长期投资行为，培育价值投资者。

　　关注沪指成交额的变化情况。周二上午上证指数收跌。如果上证指数下探，需要重点看成交额的萎缩情况以及整数关口2900点附近的支撑。假设沪指反弹上涨，关注成交额的跟进情况以及3200点附近的压力。

　　旅游酒店板块上涨。从板块上看，保险、次新股和旅游等走势较好。世界旅游城市联合会推出“中国公民出境(城市)旅游消费市场调查报告”显示，在国际旅游收入中，平均每9美元的消费，就有1美元出自中国游客的腰包。中国出境游客人数在国际游客中的比重接近1/10。随着生活水平提高和收入增加，四成以上的中国出境游客，会把1/5的生活总支出用于旅游。在该消息影响下，旅游酒店板块走势较好。个股方面，宋城演艺（300144）、黄山旅游（600054）、西安旅游（000610）等上涨。

　　神光建议投资者关注旅游酒店板块。周二上证指数收跌，创业板指数表现不佳。神光建议激进投资者，控制好仓位可以参与旅游酒店等热点板块。

周二（8日）早盘，沪指低开后，一直维持低位弱势盘整态势，尽管一度翻红，但很快回落，临近午盘时，沪指出现小幅跳水，跌幅扩大。两市成交大幅萎缩，沪市半日成交仅1008亿元。盘面上，题材股，权重股普遍低迷。次新股表现活跃，多股涨停。截止午盘，沪指报3038.05点，跌幅1.38%。

广州万隆：管理层近期维稳股市动作可谓频频，继央行证监会表态力挺A股后，三部委宣布个人持股超过1年，股息红利所得暂免征个人所得税、沪深交易所也拟推熔断机制防止市场波动过大。不过尽管高层有意维稳市场，但在四大不利因素共振下，周二大盘表现更是疲软，量能出现了严重萎缩之势。

导致A股见利好麻木行情疲弱的四大不利因素分别为：1、两融余额持续下降至万亿之下，比高峰区下降达60%，风险偏好资金骤降意味着对行情的谨慎；2、8月份共成立49只公募基金，募集金额240.59亿元，创今年来单月新低，新增资金大幅减弱让市场缺失活水；3、监管层发文存量配资最迟10月底清理完毕，残余配资盘出局令股指反弹受压；4、中金所新规实施首日，股指期货成交量大幅萎缩，骤减约九成，多空双方均熄火令A股短期迷失方向。而正是在这四大不利因素下，大盘量能严重萎缩，我们认为就算反弹也是小级别弱反弹，因此对反抽无量、业绩暗淡、未跌透与主力出逃类个股，我们须逢反弹出局。

量能大幅萎缩的反弹，我们确实不应太过乐观。而量能如此明显萎缩，也暗藏了行情由存量资金博弈主导的重大新变局，这意味着后市结构性特征将更加明显，只有具有产业资本运作与战略新兴产业类个股，方能在弱势中走出困境，如以下两大主线。

其一，多股控股股东发增持动员令。政策鼓励上市企业加杠杆，同时股价暴跌给前期股权质押、员工持股、定增带来重大冲击情况下，倒逼重要股东采取相应举措来保股价动力大增。预计接下来企业资本运作将更加频繁。

其二，环保部：把大气污染治理水平提到新高度。全防全控各类污染物、污染点源，总量一起抓、固定污染源和非固定污染源头重视，是改进环境质量三大措施。措施一旦落实，将给特殊大气污染物处理、机动车船尾气污染物处理企业带来利好。

综合来看，在管理层护盘、量能大幅萎缩下，空方杀跌动能减弱，而市场结构性特征将更加明显。因此，当前我们可大幅收缩战线，只投资最确定性机会类个股，如对上面两大主线，且又有主力资金护盘个股，我们不应再错杀。

沪指今日走势再现萎靡，在早盘小幅低开后沪指走低逼近3000点大关，随后在大金融、大消费、次新股等带动下沪指有所回暖，沪指盘中强势翻红一度逼近3100点。临近午盘沪指再现惊魂跳水，跌幅超过1%逼近3000点。截止午间收盘，沪指报3038.05点，跌42.37点，跌 幅为1.38%；创业板指报1878.04点，跌15.48点，跌幅为0.82%。

　　从盘面上看，保险、次新股、餐饮旅游、出口退税、医药等走强，航空、军工、船舶、互联网、铁路基建、央企改革等领跌。

　　从成交来看，两市成交极度萎缩，市场呈现“僵尸”式行情。截至午间收盘，沪市成交1007.56亿元，深市成交1078.74亿元，创业板成交314.91亿元。从目前来看，两市半日成交创近半年来新低。

　　分析认为，持续压制股指反弹的5大黑手分别为：1，两融余额持续下降至万亿之下，比高峰区下降达60%，风险偏好资金骤降意味着对行情的谨慎；2，8月份共成立49只公募基金，募集金额240.59亿元，创今年来单月新低，新增资金大幅减弱让市场缺失活水；3，监管层发文存量配资最迟10月底清理完毕，残余配资盘出局令股指反弹受压；4，中金所新规实施首日，股指期货成交量大幅萎缩，骤减约九成，多空双方均熄火令A股短期迷失方向。5、8月出口跌6.1% 进口跌14.3%。据海关统计，今年前8个月，我国进出口总值15.67万亿元人民币，比去年同期(下同)下降7.7%。其中，出口8.95万亿元，下降1.6%；进口6.72万亿元，下降14.6%；贸易顺差2.23万亿元，扩大80.8%。

　　分析人士表示，从技术走势上来看，近期指数一直处于弱势横盘震荡走势，也是处于小5浪的结构走势中，此位置跌破2850点的概率我们认为较小，也许指数再调整调整就会阶段性的见底，但这个底可能并非是历史大底，暂时只能说是A浪的完结，B浪的开始。

　　分析建议等待市场的两个信号：一是指数出现中大阳线的转折买入信号；一是盘面上出现热点题材板块，并且能够带动市场有赚钱效应。如果两者皆满足，则可以先以短线反弹来对待，若市场能够延续，则表明场外资金开始持续入场，可以适当增加持股时间，否则以短线对待。

　　巨丰投顾认为，近期的密集利好将促使A股企稳回升，建议投资者逐步提高仓位，参与反弹。投资标的上，关注跌破净资产的大盘蓝筹股。本周金融股总体表现低迷，但他们依旧是市场的定海神针，建议投资者逢低关注，金融股止跌前，多看少动为宜。

　　国泰君安策略团队认为，A股快速去杠杆意味着市场风险大部分已得到释放。在主动和被动因素的作用下，近期两融余额降速加快，已恢复到去年年底的1万亿水平。违规配资有效清理的过程中，监管层及时、有效的救市措施使市场所面临的金融风险得到有效控制。去杠杆后期，估值水平寻底的过程主要伴随着风险偏好寻底的过程。

　　兴业证券首席策略分析师张忆东认为，深秋或启动一轮千点以上的大级别行情，基础将是“汇率最终稳住”叠加“财政、货币双松”成为A股市场的主导性预期。这个时点最有可能发生在习主席访美后的“十八届五中全会”前后，最迟在中央经济工作会议前。张忆东建议不必继续追涨博短期反弹，而是将更多精力放在中线布局、精选机会上，待行情遭遇震荡、波折时，反而应勇敢买入、不惧短期买套。


该贴内容于 [2015-09-08 12:45:30] 最后编辑

上证所、深交所和中金所昨日发布公告称，拟在保留现有个股涨跌幅制度前提下，引入指数熔断机制：以沪深300指数作为指数熔断的基准指数，拟分档确定指数熔断时间，触发5%熔断阈值时暂停交易30分钟，触发7%熔断阈值的，暂停交易至收市。征求意见稿截止日期为9月21日。

　　财政部、税务总局、证监会联合发布通知，个人持股期限在1个月以内的，其股息红利所得全额征收；持股期限在1个月以上至1年的，暂减按50%征收；持股期限超过1年的，股息红利免征收个人所得税；上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。

　　新股暂缓发行，提高了次新股的稀缺性，有一定安全边际的高成长性次新股受到资金关注。韩建河山、光力科技、东杰智能、四通股份等涨停。

　　经过连续杀跌后，目前股市泡沫基本上被挤得差不多了，上证市盈率已经降到了12.6，连创业板也降到了74的水平，基本上已经到了价值区域，目前市场缺的不是资金，是信心，稍微有点风吹草动，市场犹如惊弓之鸟，自己都被自己给吓了一跳。

　　某券商下发给各营业部的通知显示，各相关营业部应立即通知相关客户于近期将账户内的资产变现并转出，并于9月11日前完成账户销户手续；如账户有停牌股票，股票复牌2个工作日内必须完成变现，并转出资产完成销户。基本上最后的利空也即将出尽，与前期时间点的判断基本一致，利空出尽后，那些投机的，恶意做空的也基本上被消灭的差不多了，中金所又自废武功，基本上也堵住了股指期货盈利的道路，那么接下来就剩下做多股票盈利一条道路，接下来大家可以看到偶尔的大跌之后的连续上涨格局，大跌，主要是为了恐吓出不坚定分子，拿走带血的筹码，连续小涨，主要是因为中长线长期交易者和机构开始陆续布局进场，不断的吃货，为未来的改革行情，经济复苏行情提前准备，如此走势，才符合真正见到了市场低的情况，前期反弹上涨主要是受到利好刺激，加上超跌有内在的反弹需求，而这次的真正市场低，即使没有利多也能上涨，即使有利空也不会怎么下跌了，这才是真的底部到来。

　　机会往往就发生在绝望之后，9月中旬之后，中国的a股将开始真正步入上升通道。行情往往是在绝望中诞生，在犹豫中拉升，在疯狂中结束，那么问题来了，这一次真正的上涨行情开始来到了，你还有胆量进场与狼共舞吗？真正的彻底的改革将会激发出大行情，如果说股权分置改革诞生了06年的大牛市，出现了6124点高位，那么这一波的注册制改革将会刷新前期的6124点行情，房价不断刷新新高，人民币存量也不断刷新新高，世界主要经济体股市也在不断刷新新高，中国就一定不能刷新新高吗？答案是否定的，只是时机未到而已！

我们看到管理层不断加大利好推出力度、意在封杀空头恶意做空，因此，下午不排除出现急拉反包！操作上，依然重点关注超跌品种、强者恒强品种！

由于受到周一大金融板块的杀跌影响，今日沪深两市早盘继续低开。开盘后保险逆势上行，带动指数快速上攻，并顺利翻红，随后虽有所下探，但基本走势较为平稳。10:30之后，核电核能、环保等板块活跃，带动指数二次翻红，在冲击3100点未果的前提下，维持3100点下方窄幅震荡走势。整体上早盘市场低开高走，随后遇阻维持震荡整理走势，而题材板块继续活跃，市场分化格局走势延续；成交量继续表现出萎缩，且极度萎缩，交投惨谈，市场明显的热点不多。送转潜力、保险、次新股、旅游、锂电池等板块涨幅居前；西藏、航天军工、水域改革、央企改革等前期受到利好政策的板块集体领跌。
　　今日继续呈现弱势格局走势，且短期内判断市场并无太多明显的利好预期，所以暗示短期内市场大涨的可能性非常小。
　　从技术面来看，市场成交量继续萎缩，显示市场人气丧失，投资者信心严重不足；昨日沪指尾盘大跳水，更是彰显目前市场的极度弱势；而MACD指标又再次向下迹象，本周或将继续弱势震荡整理走势。
　　市场的涨跌，是个综合因素共同的结果，可以说天时、地利、人和等三种因素缺一不可，到那时在市场上最直接的因素莫过于资金面是否宽裕。表现在两个方面：一是场内存量资金是否在一定的范围内；二是场外的资金渠道是否足够多。从这两点来看，目前都已经大不如前，首先最近市场连续缩量下跌，场内资金趁机在反弹位置大量流出，场内资金做多的意愿不强；而且两融余额连续多期呈下降趋势，目前已经跌至万亿关口下方，表现的是场内资金萎缩的情况。其次，场外资金渠道虽然比较丰富，但是进场的通道关闭的关闭等影响，进场意愿强，却苦于没有通道。所以目前的情况是市场就像围城，场内的资金想出去，而场外的资金想进来却进不来。
　　综合以上的因素来看，本周市场维持震荡格局走势的概率是非常大的。不过市场从二八分化到八二现象的转换，有利于信心以及热情的逐步恢复，我们对于本周的判断是不悲观，保持中性。建议投资者选择优质个股低点逐步分批埋伏，特别是以题材板块的炒作短期有望进入视野。

9月8日消息 周二早盘，沪指低开后，一直维持低位弱势盘整态势，尽管一度翻红，但很快回落，临近午盘时，沪指出现小幅跳水，跌幅扩大。两市成交大幅萎缩，沪市半日成交仅1008亿元。盘面上，题材股，权重股普遍低迷。次新股表现活跃，多股涨停。

　　截止午盘，沪指报3038.05点，跌幅1.38%，成交1008亿元；深成指报9859.45点，跌幅1.32%，成交1079亿元；创业板指报1878.04点，跌幅0.82%。

　　重点要闻

　　市场建设再进一步三大交易所拟引入指数熔断机制

　　经中国证监会[微博]同意，沪、深交易所和中金所[微博]拟在保留现有个股涨跌幅制度前提下，引入指数熔断机制。三大交易所于7日晚间发布交易规则修订并公开征求意见，在基准指数、熔断阈值、熔断时间、熔断范围等方面做出详细安排。值得指出的是，我国指数熔断机制采用双向熔断，即涨跌均熔断，这更有利于抑制过度交易，控制市场波动。

　　深化国企改革指导意见近期将公布

　　国务院国资委[微博]有关人士7日接受媒体采访时表示，《关于深化国有企业改革的指导意见》已经中央审议通过，近期将对外公布。多位受访人士表示，即将出台的意见在国企分类改革、完善现代企业制度、发展混合所有制经济、国资管理体制、防止国有资产流失等方面将有详细安排。

　　外汇储备连续四个月下降

　　中国人民银行[微博]7日发布的储备资产表显示，截至8月底，中国外汇储备规模为35573.81亿美元，较7月缩水939.29亿美元，为连续第四个月回落。专家表示，当前仍处于新汇改“磨合期”，外汇储备实际减少主要源自“偿还外债”“藏汇于民”，并不等于大幅资本外逃。

　　巨丰点评

　　观点：结合大盘，根据巨丰投顾当日投资策略，政策持续倾斜，市场缩量震荡、强势股补跌下，阶段性底部若隐若现，逢低积极建仓。



　　大盘：早盘，两市缩量震荡，题材股继续表现，特别是次新股的强势，有效带动个股的活跃。值得注意的是，近期市场出现几大积极现象：首先，政策倾斜力度加大。节后多重利好预示管理层救市和整治市场决心不改，有利于市场稳定和健康发展；其次，强势股补跌。前期强势的国企改革、军工等在近期连续回调，炒作行情基本趋于尾声；再有，两市成交开始萎缩。无论是昨日的3000亿成交量，还是早盘的继续下降，市场缩量明显，地量有望地价的趋势有望开启。此外，蓝筹股维稳指数后，题材股持续活跃，市场操作热情以及信心有望逐步恢复，有利于市场转暖。总体上，巨丰投顾郭一鸣认为，种种迹象表明，指数此处下跌空间十分有限，继续缩量整理后，反弹随时开启。此时不应过于悲观，轻仓的逢低继续加仓，稳健耐心等待市场企稳再予以操作。

　　建议：反弹行情有望拉开序幕，中线可逐步建仓做多，但短期市场未稳之前，以做差价为主，切不可追盲目追进。(

9月8日消息，周二早盘，沪指维持低位弱势震荡，午盘跳水，跌逾1.5%。成交量大幅萎缩，截至发稿，沪指报3038.05点，跌幅1.38%。深证成指报9859.45点，跌幅1.32%。创业板指报1878.04，跌幅0.82。

消息面：上交所、深交所和中金所拟引入 指数熔断机制；个人持股超1年股息红利免征个人所得税；上交所：进一步加强50ETF期权持仓限额管理；国务院印发融资租赁业指导意见 概念股迎升机；上合组织经贸部长会议将召开；中国8月外汇储备下降939亿美元 创最大单月降幅；深化国企改革指导意见将出 平台化国资运作可期；环保部：把大气污染治理水平提到新高度；医药电商融合将获政策力挺触网药企营收增长快等。

两因素制约反弹：

　　第一个因素是实体经济疲弱。目前企业的平均利润率水平下降较快，尽管市场利率水平也有明显的回落，但仍比实体经济的利润率要高。如7月份的PPI下降5.4%，这意味着企业实际要承受的利率超过10%。而8月购进价格微幅回升至44.9，但仍远低于荣枯线，印证8月以来工业品价格涨少跌多。

　　具体看，上中下游均疲弱，下游行业，8月下旬新房销量增速续跌，土地成交继续低迷，乘用车8月份上半月销量略下滑，白色家电7月出口全面负增长；中游行业里面，钢铁、水泥、化纤原料价格均走低；上游行业，有色、原油等大宗商品价格再创新低。印证了8月财新PMI初值47.1的数据，低于市场预期的48.2。9月经济疲弱已经被市场广泛认知。

　　第二个因素是风险偏好下降。虽然政策环境偏暖，投资者风险偏好却下降明显，对应股市整体估值水平也不断下移。研究机构列举两个数据：第一，基金普遍减仓，7月27日与8月24日市场跌停股票数分别是2187只与1812只，在股票大规模跌停的情况下测算股票混合型基金仓位的准确性较高，根据测算结果，股票混合型基金整体相比于2015年6月底减仓10%以上，说明机构投资者趋于谨慎。第二，融资余额持续流出，且没有上升迹象，说明中大户个人投资者也趋于谨慎。

机构观点：

华泰证券：市场经历第二波下跌之后，又经过千点回落，估值大幅回落，可操作性提高，博弈性机会增强，推荐新能源汽车、传媒和旅游、TMT领域等板块有相对估值优势的品种、超跌的次新股。

招商证券：过去几周以来，A股缺乏上涨的核心逻辑，仅仅依靠博弈情绪难以支撑大规模行情。当前市场格局仍然处于弱市的区间震荡和存量博弈。低估值蓝筹已经探明了估值底，未来对于市场情绪波动的抵御能力会大幅增强，但估值也难以大幅上调，需要等待基本面提供催化剂。

中金公司认为，"股市稳"最终还得"经济稳、改革进"来支持。当前人民币汇率贬值预期仍在萦绕市场，资本流出压力仍然存在；经济增长仍然呈现疲态；市场对改革的预期在6月份市场大幅波动后也有所降低。未来需关注两个因素：一是政府能否通过适当的政策组合来打消对中国经济增长的疑虑，稳住增长进而稳住汇率预期；二是能否通过步伐坚定有力的全方位改革来重振投资者对改革的信心，降低市场的风险溢价。