主题：连续大阳之后....

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各位岛友在银行持续的大单封涨停后,大盘已经连续大涨,呵呵,可以说比美著名5.19行情,那这次能持续多久呢?从今天我观察到的很多岛友的讨论来看,目前很多岛友开始怀疑短线后市了,并都有短线出局计划.在持续逼空大涨后,坚定的做多动能快速消耗,而更多的是非理性跟风盘,各位岛友都知道,这些跟风盘是左右摇摆的,一旦出现滞涨就立马多翻多,这种空翻多很可能,也和容易导致暴跌,当然我也不希望出现着一幕,只是小心为上!!

[B]今日盘面上[/B],延续上周五暴涨势头，在惯性短暂冲高之后，随着抛压增大，股指冲高回落，之后指数大多数时间基本在均价下方运行,也许今天大盘的震荡已经为后市的宽幅震荡埋下了伏笔。

　　股市长期深幅调整，投资者的情绪被压抑得太久，短期出现爆发行情是可以理解的。但如果肆无忌惮的连续非理性暴涨肯定不是管理层救市的初衷。从政策角度来说，管理层希望看到的是市场稳定而非暴涨。管理层在行情极度低迷的情况下不断出台政策，目的就是为了促使市场尽快企稳，摆脱非理性超跌，回归到正常运行的轨道上来。跌过头以后再涨过头显然不符合管理层的意图。所以，控制大盘的运行节奏可能成为超级机构下一步的行动，这是大盘可能震荡原因之一。

　　从市场的主要做多板块银行股特别是汇金公司可能增持的工行来看，该股4.5元以上是横盘长达70个交易日的套牢带，要想突破这个阻力带难度很大，这个价格离今天的收盘价仅10%左右的空间。其他银行股的空间与工行比较类似。一旦本次行情的领头羊银行板块走软，对大盘的冲击应该是比较大的。

　　从技术角度分析，大盘出现宽幅震荡的概率也是很大的。从筹码分布看，沪市的2300点就是8月20日大盘暴涨的起点，这个小平台要想一步突破比较困难，大盘到此，会遇到获利盘和套牢盘的双重夹击。上证指数恰遇30日均线压力，两市短期上涨过快过急，市场累积了不少的获利盘需要消化。另外，今天大盘放量过大，短期对多头能量是很大的消耗，一旦后市量能不济，大盘的震荡不可避免。

　　展望后市，笔者的判断是反弹行情还将延续，但个股行情会出现分化。操作上不仅不宜盲目追涨，对于连续涨停并且放量的个股做短线了结可能是比较明智的做法。中国有句古话：晴携雨伞 ，饱带饥粮。连续大阳之后要谨防暴雨，“饱食”股票的投资者要留有部分现金准备应付行情的突然变化。


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管理层出“组合拳”救市引发上周五井喷行情，加上周末中国证监会再出台维稳政策，规定上市公司回购只需股东大会通过即可，此外美国公布7000亿美元救市方案也令市场兴奋，今日A股继续大幅高开并惯性冲高，沪指一举收复2200关。但连续暴涨引发获利盘回吐，个股和板块迅速分化，股指盘中也出现回落。午后，大盘在高位展开震荡整理，两市成交量也继续放大，较上一交易日放大一倍多，沪市成交金额也突破千亿水平。

　　从盘面观察，多数个股继续上涨，两市有超过1600只个股上涨，158只个股涨停，但从整体看,个股分化严重；从权重股表现来看，沪市前二十大权重股全线上涨，不过宝钢股份表现差强人意，仅上涨2.2%；从行业指数表现来看，各行业指数继续全线上涨，其中金融、能源、采掘涨幅居前。

　　消息面上，胡锦涛与布什通话,望美救市措施速见效；温总首提"三保"保持证券市场稳定引人注目；证监会：股份回购11条补充新规出台；央企大股东增持强劲暖风吹进证券市场；上海国资委要求国企不减持大小非；证监会公安部等联手检查大宗商品市场,防张卫星事件重演；美提出7000亿美元救市计划等。

　　华讯财经认为，在管理层“组合拳”救市的刺激下，A股出现井喷行情，短短三个交易日沪指就从1800点至逼近2300点，最大涨幅超过25%，可以说短期获利回吐压力非常大，这从今日成交量创4.24降低印花税来的天量就可见一斑。而从今天盘面来看，个股和板块迅速分化，同时近期出台的救市政策只是针对股市，并非针对经济层面，而经济基本面的不明朗将决定这次反弹高度有限，后期如果缺乏新的利好消息的配合大盘将面临较大的调整压力，可以说大盘下行的趋势并不没有改变。技术面上，根据大机构加权成交量堆积的测算，沪指短线支撑位在2130-2150点区域，如跌破可能会考验2050-2070点区域的支撑，而短期压力位在2250-2280点区域，后市如果缺乏大的利好则突破此区域的可能性不大。操作上，个股及板块走势出现分化，投资者可积极利用反弹适当调整仓位和持股结构。

股市走多远取决于基本面

　　在三大救市政策的刺激下，上周五大盘强劲涨停。当日收市后各大基金公司纷纷发表观点认为，救市政策在短期内有助于恢复市场参与者的信心，但股市的长期走向仍然取决于基本面的积极变化和好转。

　　喧嚣过后需要冷静判断

　　上周政策密集出台，在9月16日央行作出贷款利率下调和结构性调整存款准备金率后，财政部、国税总局、国资委、中央汇金联手再次以政策组合拳的方式提振证券市场投资者的信心。如果说二率下调还只是针对中国整体宏观经济的提振措施，那么单边征收印花税、支持央企回购股份和汇金增持三大行的消息，就是实实在在针对近期连续暴跌的A股市场的强心剂。

　　汇丰晋信认为政府此举可以视为应对近期国际金融风暴对国内股市造成严重冲击的应急措施。雷曼破产负面影响蔓延至中国金融机构，截至目前披露的情况，工行、中行、招行等主要金融机构持有的雷曼资产据不完全统计在3.8亿美元左右，市场担忧这些风险敞口会在非对称减息因素之上对银行盈利产生雪上加霜的负面影响，引发市场的恐慌性抛售，因而银行股价出现连续大幅下跌，带动上证指数最低逼近1800点。在汇金增持银行股的公告中也明确提到了"稳定国有商业银行股价"的意图，因此预计股市短期有望企稳反弹。银行等超跌个股反弹可能更为明显，但从中长期角度来说，汇丰晋信认为投资机会将会较多地存在于医药、铁路等受内需提振和政府公共投资收益的行业和板块中。

　　针对上周五大盘强劲涨停，不少基金表示谨慎态度。国海富兰克林认为，这只是短期内股市出现超跌反弹的行情。整体而言，相关利好措施并不足以改变宏观经济的走向，从企业层面来看，前期受到通胀压力，后期将面临需求放缓的困境，企业利润增长的前景并不乐观，建议投资者保持谨慎，不要盲目追涨杀跌。

　　股市反转需要基本面支持

　　大盘以涨停的方式对利好政策进行了回应，但大盘跌势是否就此反转？基金普遍认为这需要宏观经济和上市公司基本面因素的支撑。

　　信诚基金认为，利好政策将在短期造成明显的提振市场的作用，但中长期市场的表现仍将与基本面紧密相连。信诚认为政策能否起到决定性作用的标准是能否解决这两大主要矛盾--受全球经济衰退和国内经济增长模式改变影响正在显著放缓的经济增速、大小非带来的供求关系的改变。显然，印花税单边征收无法改变经济增速放缓的大趋势，而汇金公司买入三大银行股票也无法逆转大小非解禁后已经逐步改变的供求关系。因此，信诚基金建议持续关注这两大主要矛盾的发展方向，这将是影响A股市场中长期走势的关键。

　　上投摩根基金认为，上周四的利好出台使银行股带领大盘"涨停"，使市场人气得到恢复，但反弹高度和持续时间取决于增量资金流入速度和后续政府对于保持经济增长所采取的货币政策及财政政策。与此同时，外围全球经济环境对中国经济的影响也无法忽视。

　　国泰基金认为，股市的反转需要经济基本面的支持，国外的资本市场尤其是美国资本市场的剧烈动荡所引发的全球性金融危机和对各国金融机构所造成的重创仍然在持续中，中国宏观经济还面临着"一保一控"的挑战，还有上市公司的盈利增长能力持续下滑等不利因素。由此看来，市场不排除还有震荡和反复的可能，我们依然还需要保持一份谨慎和冷静。国泰基金期望宏观经济政策和针对资本市场的政策有一个可期待的连续性，以有利于市场信心的不断积累，形成一个信心恢复的拐点。

大涨与巨量之后易震荡

受持续利好政策刺激，周一大盘延续周五强势早盘报复性高开8%以上，市场一度出现多数个股涨停的场景，随后中石化、万科、宝钢和部分银行股等权重股盘中一度打开涨停引发个股大幅跳水，但最终金融股全线封涨停的强势表现特别是工行、建行、中行三家被汇金公司点名增持的银行股全日巨单封死涨停，成功稳定市场，沪综指最终收盘大涨7.77%，个股涨跌比为902：33，市场成交量显著放大，预示大盘短线有惯性上冲的要求，但巨量与大涨后易产生大震荡。

周四降印花税对交易成本下降是显而易见的，势必会提高市场的活跃度，周一沪综指收于2236.4点，两日来涨幅达18%，市场人气得到极大提升，特别是周一成交额达1176.5亿元，相较周五430.6亿元成交额，显著放大1.73倍。经验上，巨大涨幅与突然放出巨量之后，往往离不开大震荡。这就是说，周一巨量之后，无论是说短线清理获利盘，还是套牢盘解套压力，大盘都可能出现一个震荡的过程。此外，商业百货、钢铁等板块涨幅普遍回落，预示在经历大涨后个股分化将日趋明显。但是，我们认为以印花税为核心的利好在震荡之后仍将潜在推动大盘继续反弹。

将震荡后再向上.