主题：中海发展 盈利能力强大 严重低估

大市经受回吐考验，中海发展H股今早大幅高开一成后冲高回吐，一度近乎全部丧失升幅，幸低位买盘踊跃，股价半日仍升9.33%至12.42港元，成交1604万股。瑞士信贷发表报告称，维持该股跑赢大市评级，指其早前跌幅过度；但将该股目标价由29.6港元降到22.6港元，以反映09-10财年盈利预测被下调了15%至16%，因认为股权风险溢价上升；惟最新目标价比市价仍大幅溢价近82%。

瑞信指，中海发展(600026)盈利有下降的风险，因煤炭运费下降；但即使如此，其盈利能力相对应的高利润率、高回报率仍较强大，基于以前市盈率和股价/帐面值的底部，瑞信判断该股已超卖。

而国际海运市场上运费价格走高，波罗的海巴拿马型运费指数上周五涨125点至5368。



该贴内容于 [2008-09-22 16:48:11] 最后编辑

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中海发展(1138.HK)升8.8%，至12.36港元，上周五该股令人吃惊地大涨了36.0%。

瑞士信贷将该股目标价由29.60港元降到22.60港元，以反映09-10财年该公司的盈利预测被下调了15%-16%，因股权风险溢价上升，但维持该股跑赢大市的评级；指出，该公司盈利有下降的风险，因煤炭运费下降，但该股已被过度打压，由于投资者猜测中海发展盈利的防御性并不如早前预期的那样强大，该股被降级。但相信即使该公司的盈利被下调后，盈利能力仍强大（高利润率、高回报率），基于以前市盈率和股价/帐面值的底部，该股已超卖。成交仍活跃，金额达1.897亿港元；日内高点12.90港元或为近期阻力位。