主题：投资银行理财产品成懒人

　　“风险”是2008年大家最刻骨铭心的一个词，对于今年的投资，投资者最关心的就是风险的问题。面对净值不断摇晃的基金，投资者没了主心骨，什么样的理财产品能够收益高，风险又比基金小呢？答案就是FOF———“基金中的基金”，它诞生于1990年的美国，是一种以开放式基金和封闭式基金为主要投资对象的集合理财产品，实行的是双重的专家管理，有效降低非系统风险的特点。

　　FOF在购买基金时拥有较强的议价能力，往往可以用比零售基金更优惠的费用购买到基金公司的产品。但所购买的基金事实上仍然包含了管理费和托管费，算上复利，这一部分的费用同样也会影响收益。客观上讲，FOF的费率稍低于基金。

　　与基金相比FOF的起购金额基本上都是5万至10万，而基金却只需要1000元甚至更少。除了高门槛外，FOF有一个不足就是开放期不是每天，而是根据不同的理财产品的规定而不同，有的是一个季度开放一周，有的是一个星期开放一日，其他的时间就无法买卖。

　　虽与基金相比，FOF没有多大的优势，不过，FOF是投资新手和无暇打理投资组合的投资者首选的理财产品。俗话说基金是懒人的理财工具，那么FOF就是“懒人中的懒人”的首选理财方式。

　　截至去年12月31日，国内绝大部分银行系FOF产品收益率在10％以上，好的产品甚至能达到30％以上，也有极少数因在大盘低迷时成立，目前仍然亏损。如何来挑选FOF呢？投资者应重点关注其投资范围、业绩标准和预期、收益分配、流动性以及费用等主要方面。除了产品本身的特征以外，投资者还需着重考察管理人的研究和投资能力，包括基金研究和评价体系是否完备、人员配备是否充足且有实力、投资和研究结合是否密切、投资决策流程是否顺畅科学等方面。

　　据不完全统计，目前市场上共有29个FOF产品，其中大多数为今年年初募集的。因此收益情况很难统计，但根据中信银行公布的数据，截至2007年12月31日，“中信理财基金计划”7款产品的平均年化收益达到20％，除6号连续三个月亏损之外，其它产品表现凶猛。

　　FOF在风险控制方面都花了不少心思，工行的增强型基金优选人民币理财计划加入了安全增强措施：信托公司将自有资金参与部分信托计划（3％的信托份额，但不超过1亿元），这样就在一定程度上保证了投资者的资金安全。建设银行与中信银行都采用CPPI（即固定比例投资组合保险策略）固定比例组合保险机制进行基金投资，一方面有效提高产品收益率，另一方面锁定风险，让客户的资产可以安全稳定增值。

　　如果您惧怕风险，且没有足够的精力来投资，那么FOF是您投资理财的合适选择。




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