主题：海啸行情将再次迸发

中国需要钱

1、到2010年，央企将整合成80--100家，部分、大部分或将整体上市，需大量融资，以推进国有企业进一步改革和发展。
2、金融国企方面，农行、各色地方商行、城市银行要上市融资，这是支持地方经济发展的关键环节之一。

钱从哪里来？
米国的五大投行全玩完了，金融巨鳄们陷于血盆大口的资金困局中，个个急切求助于米国政府的注入资金，能掏钱出来为中国提供融资吗？再傻的人也知道米国这扇门基本关闭了。不仅短期无望，3--5年之内也无望。
临时抱佛脚就助于中东石油财富？求助于杯水车薪的香港？

融资主渠道
国内融资必将成为融资主渠道，这是没有办法的办法，也只有这条路了。
要你出钱就要给颗大枣，这就是股市的重新繁荣，需要高度繁荣，需要让人无法拒绝的赚钱效应。

岛内的朋友们，不必再迷茫和犹豫了，短线高手将大有可为。


JCDSH

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支持，赞，顶

今天可能要跌了

hehe ,支持JD

这是本质,失去融资功能肯定是不行的

谢国忠：谁来拯救美国2008年09月25日 10:33四川在线【大 中 小】 【打印】作者:谢国忠

禁止卖空、成立收购呆坏账资产的政府公司和担保货币市场基金，这些措施正在救助美国金融市场。但这些措施可能都是临时的，美国仍需要另找资金来支付不良资产处置带来的损失，减少实体经济和金融环节的杠杆比例。前面的道路漫长而艰苦。全球也许不得不一起来寻找解决方案。

市场的压力已经迫使美国政府采取阻拦的新措施。这场危机的根源是过多的杠杆，尤其是华尔街的经纪商，卖空者们学会了如何对付这些人。他们卖空股票导致恐慌，使交易对手仓皇而逃。流动性缺失的后果使得高度杠杆化的经纪商流血而亡。很显然，禁止卖空将让经纪商活得长一些。具有讽刺意味的是，华尔街在高科技泡沫破灭后，创造了卖空者和对冲基金来活跃华尔街的生意。就像一个现代版的俄狄浦斯悲剧，他们回到家里，杀死父母，然后抢占房屋。

然而，技术的变化并没有改变基本原理。单纯依靠杠杆存活的模式是不能长久的。去杠杆化是不可避免的，这也许导致一场痛彻心肺的衰退。美国的所有产业都过度杠杆化了。他们能从哪里找到钱来调整资本结构呢？

美国经济现在资本缺乏。通常的内部解决方案是用一种债务形式代替另外一种。现在的方案就是这样的。当骗局玩完时，唯一的办法就剩下了印钞票。这最终会导致美元的崩溃和美国恶性通货膨胀。

世界各国应该联合起来阻止这样的悲剧。比如，中国、日本、科威特、沙特阿拉伯等拥有巨额外汇储备的国家应该和美国政府一起坐下来，找一个资本结构调整的办法。他们应该把手中的美国国债等债券资产换成股票等权益资产。

这个世界对为美国危机找到一个解决方案充满了兴趣。如果美国人为了解决问题而去印钱，这将毁灭其他国家的美元资产，导致一场不可估量的全球低迷。美国提高杠杆率在过去10年间提高了全球经济的需求。美国贸易对手中的高额外汇储备和美国经济过度杠杆化，是一枚硬币的两个方面。看起来，解决问题需要双方都参与。

美国需要改变它的政策以有利于外国投资。对于非西方国家投资的恐惧，将是主要的障碍。

债券和股票调换的量级将是巨大的。美国非金融债占GDP的比重去年上升到了226%，10年前还是183%。金融债从10年前的64%上升到了114%。实体经济也许需要40%GDP的额外股权，或者说5.5万亿美元，相当于美国股票市场的1/3。外国资本需要占到其中的至少一半。

金融部门的资本需求要取决于它的去杠杆化程度。去杠杆化的额度也许在5万亿到8万亿美元之间。很重要的一部分是不良资产。由于整个损失和这场危机开始的金融总量相当，因此外国投资者有必要成为大的金融机构的主要持有者。去年，美国金融机构已经出售了一小部分股权给主权财富基金。因为没有这些机构的控制权，其他国家肯定会对他们遭受的损失感到愤怒。随着未来筹资金额的增加，美国金融机构也许需要将他们的控股股份卖给外国人。

尽管上述提议对世界来说将是双赢，它真正实施的几率却很低。美国仍然有不切实际的想法。他们的国内政治太孤立和排外。尽管美国是世界上最大的债务国，他们却总像是最大的债主。美国人也许需要经历更多磨难，来改变他们的态度。

下一步看起来像是要把私人部门债务转移到公共部门。方案中接管不良资产的美国政府实体提供了这样的工具。理论上，它放松了对不良资产的出售。不过，谁会买这些呢？谁会为这个来负责呢？所有的美国人都拥有太多债务了。只有外国人才能提供债务和股权交换的资本。然而，不愿意接受非西方国家投资的观念，可能会迫使美国去印钱。美联储能购买联邦政府发行的所有支票来负担不良资产处置的损失。这将导致高通胀。当外国人抛弃美元资产时，美元就会大幅贬值，美国将面临恶性通货膨胀和经济混乱。

为了避免出现这样的情景，外国政府应该将他们的美国国债换成股票，那些能够在通胀时期更保值一些。美国股票物有所值。股票价格在未来几个月可能下降，但是它们现在比美国国债更有价值。

如果外国人能够这么做，就能使得美国经济的资本短缺轻易化解，也能阻止美联储印钱从而推高国债收益率。也许，外国人能拯救美国。(丛玫 翻译)

来源:第一财经日报

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