主题：市场可能是披着熊皮的牛

　　昨日股市再遭重挫。继早市上证综指跌穿4200点的“政策底”后，投资者恐慌情绪进一步蔓延，引发市场加速下挫。沪指全天收报4146.30点，跌154.22点跌幅达3.59%；深成指报14863.05点，跌697.80点，跌幅4.48%。两市总成交1415.8亿元，较前一交易日有所放大。两市共1449只股票下跌，仅141只股票上涨。

　　从盘面观察，权重股抛压沉重，中国石油(601857)跌2.83%、中国石化(600028)5.44%、招商银行(600036)跌6.51%、中国平安(601318)跌4.67%浦发银行(600000)、深发展均跌逾7%。共350只股票跌幅超过5%，反映出市场的恐慌情绪正在进一步蔓延。而造纸、化工、创投、新能源、环保行业股票表现强于大市。

　　大盘蓝筹股全面“陆沉”，是5个月来跌势的继续。本轮股市调整自去年10月17日开始，也肇始于大盘蓝筹股普遍走弱。到12月中旬，权重股展开了近一个月的反弹行情，随后自1月15日开始第二轮深跌，至今仍在下跌过程中。第二轮下跌期间，大盘蓝筹股遭到市场抛弃而一跌再跌，反弹无力。其中，中国平安跌42%，浦发银行、广船国际(600685)跌40%。跌幅在30%以上的个股还有西山煤电(000983)、中国人寿(601628)、中国船舶(600150)、招商地产(000024)、深发展、国金证券等。跌幅靠前的20只股票中，银行、保险、证券股票占11只，其他为地产股、有色金属股、航空股、石化股、造船股。这些股票多属权重股，把上证指数拉至4120.53点，距4000点大关不到130点。

　　大盘已岌岌可危，“救市”之声开始出现在各财经网站上。

　　其实股市已经开始吹政策暖风。首先，新基金发行进入密集期。自春节前偏股型基金发行批文重新开闸以来，短短一个多月间，共有南方、建信、浦银安盛、中银、天治、东吴、富国、万家、信诚、兴业等基金公司旗下的12只股票型基金获批发行。另外，来自央行高层的消息称：去年12月份，QFII投资额度从100亿美元扩大到300亿美元，一家外国政府基金也已于近日获批QFII资格。其次，证监会官员表示，有必要在适当时合法救市。第三，印花税调整的可能性加大。全国政协委员、财政部财科所所长贾康日前表示，印花税的调整需要动态改进，“下一步该怎么改，改成什么样子，应该充分听取民意，再加上专家的论证，通过一个科学的程序来做出决定。”

　　但投资者对利好普遍麻木，在大盘蓝筹股的示范效应中，纷纷低位斩仓割肉很多金融股都是放量下跌，主力和散户出逃的迹象明显。

　　值得注意的是：近期逆市上涨的个股越来越少。据万德资讯统计，在第一轮下跌中，大多数股票(主要为非权重股、题材股)逆市上涨，而不到一半的股票下跌。第二轮下跌中，仅333只股票上涨，而1174只股票下跌，翻绿股票几乎相当于飘红股票的3倍。

　　这样的股市还姓“牛”吗？市场已经多有怀疑。广发证券分析报告认为，诱发昨日暴跌的因素有三：一是海外市场跌声一片，美国经济确认衰退，影响A股投资信心。二是内部环境供求紧张，发行新基金利好效应递减，再融资方案源源不断。三是2月份CPI将创新高引发调控担忧。目前上证指数再度返回前两周的低点位置，向下突破创新低已属正常，后市将有可能考验4000点整数关，市场弱势格局一时难以改观。

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