主题：中原高速长期看好，中短期看淡

1、公司目前投资项目较多，长期具有一定发展空间。

　中原高速目前的投资项目相对较多，这些项目虽然短期内会给公司的经营带来一定的压力，但长期来看会增强公司的未来盈利能力。

　路桥建设方面， 郑石高速已经建成通车，目前虽然不能盈利，但经过一定时期的培育期后最终是可以为公司增加利润。

　永亳淮高速公路商丘段项目、郑新黄河大桥项目、郑漯高速公路改扩建工程项目目前均在建设之中，这些项目建成通车后，经过一定时期的发展都会提升公司的盈利能力。

　其他投资方面：公司投资中原信托，在信托业开始景气的情况下，该项投资有望为公司带来理想收益。另外，公司对房地产业的投资也会为公司带来收入预期。

　 2、公司目前价格相当低，继续大幅下跌的空间不大。

　 3、2008年业绩将有一定幅度的下降。

　（1）公司收入增长幅度较慢。

　由于公司的主要收入来源—郑州到驻马店段高速客流辆已经饱和，收入没有增加，其他项目又不够理想，公司2008年收入增长缓慢，但成本增加较多，因此，公司2008年盈利水平下降。

　（2）郑石高速公路处在亏损状态。

　由于郑石高速公路于去年底开通，利息资本化停止，借款利息直接计入当期财务费用，同时，在建工程转为固定资产、无形资产，相应增加项目资产折旧、摊销费用及相关运营成本，而收入增加需要一个过程，使得该项目当期亏损较大。

　（3）107国道收费项目难以盈利。

　公司投资107国道收费项目本来是为了解决郑漯高速公路改扩建工程项目造成的车流量减少问题，由于扩建项目没有按期进行，107国道收费项目一致处在亏损状态，今后也难以改善。

　 4、安阳至信阳一级公路驻马店境项目将对公司产生不利影响。民生证券有限责任公司


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