主题：哈空调(600202)：联合竞标新模式接大单

哈空调的石化空冷器国内市场占有率超过50%，增长空间较小；电站空冷市场占有率接近20%，成长的机遇更大些，近期公司电站空冷业务连中大单，有助于增强该业务对公司业绩的支撑力度。

哈空调(600202)9月17日发布公告称，公司于近日与中国电力工程顾问集团科技开发股份有限公司组成设计、制造联合体，与华能平凉发电有限责任公司签订了关于“华能平凉电厂二期(2×600MW)扩建工程空冷超临界燃煤发电机组直接空冷凝汽器设备采购合同”。合同总金额251,764,600元，其中支付给公司242,764,600元，合同规定公司将于2009年2月28日交货完毕。

关于本次订单，值得关注的有三点。一是其额度较大，2.43亿元的订单再加上公司8月14日签订的2.5亿元订单，两个单子5亿元的额度在前后一个月的时间内实现，显示公司在电站空冷市场的竞争力非常强劲；二是公司近期两个大单都是同中国电力工程顾问集团科技开发股份有限公司组成设计、制造联合体竞标成功的，这种联合竞标的方式充分结合了两家公司的长处，一经亮相在电力行业就显示出显著的竞争优势；此外，两次中标分别为华电和华能两大电企的单子，工程的成功示范作用预示公司来自几大电企的空冷业务仍有望增长。

从08年上半年业绩来看，营业收入、利润等指标均创历史同期最好水平。公司营业利润中电站空冷产品实现营业收入436,750,793.28元，同比增长62.04%，石化空冷产品实现营业收入225,787,551.17元，同比增长32.13%，电站空冷产品的增长加快。公司净利润中，获得政府补助和资产减值损失较2007年增加两个因素使2008年净利润增长19,472,471.45元，占2007年同期净利润的22.29%，但公司两大主业62％和32％的增速已经展示出公司主业的强势。

就公司产品市场空间来看，06年我国电站空冷比例不到10%，根据国家坑口电站的建设思路以及我国煤炭资源的分布状况，电站空冷比例势必提升。随着电站空冷比例的提升，即使新增火电装机有所减少，对电站空冷设备需求的绝对值也依然呈上升趋势。政策导向上，国家的环境保护政策和节能减排的目标使得空冷设备成为发展重点，未来空冷机组的市场空间将更广阔。

资料显示，目前国内电站空冷市场近80%市场由德国GEA和美国SPX所占领，其余市场则基本属于哈空调。目前公司是国内唯一能够自行设计、生产国际上广泛应用的直冷式、间冷式空冷器(含福哥型)的专业化企业；制造能力和技术水平方面，哈空调与国际行业巨头伯仲之间，竞争优势主要体现在价格方面，公司主导产品电站空冷设备成本比国外进口产品成本低30％左右。

2008年上半年，公司实现营业收入75,210.21万元，同比增长48.93%；利润总额18,350.50万元，同比增长78.96%；净利润16,398.23万元，同比增长87.72%；基本每股收益0.513元。



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