主题：中新药业：推进营销改革压缩商业让利

中新药业(600329)主导产品速效救心丸应用临床二十余年，以治疗冠心病心绞痛作用迅速、显著、持久而著称，目前尚无具有同样效果的中药出现，其需求存在着较大的刚性。

公司原有营销体制比较落后，每个生产单位都有自己的营销部门，各自为战；医药商业也没做到管理、渠道、物流的统一，浪费了公司资源、增大销售费用并降低了营销效率。为改变现状，公司组建了营销中心，推进营销改革，并压缩商业让利。自06年第4季度以来，公司给予经销商优惠政策的权力逐渐上收至管理层核心。经过前段时间运作，公司的“挺价行动”初见成效，每条速效救心丸价格（10盒）已恢复到168.5元，并在全国稳定下来，销售数量有所回升。但营销改革对任何企业来讲都不是一帆风顺的，公司07年上半年扣除非经常性损益的每股收益依然为负值，可说营销整合任重道远。

上海证券分析师彭蕴亮认为，综合来看，公司主营业务偏弱，主导产品虽然具有很好疗效，但销售收入、毛利率均明显下降，各项费用高企，公司估值水平在国内、国际均不具备优势。给予评级为未来六个月内“同步大市”。


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