主题：四季度怎么走 首看中石化

　　不少机构都将四季度看作是今年A股市场的最后的，也是最大的机会。美国经济、美元汇率、国际石油价格等国际因素都将影响着10月A股的走势，而大小非依旧是困扰A股的内部因素。从国际国内两个方面看，中国石化都牵涉在内。
　　十月份，中石化受市场关注的原因，首先便是其巨量的限售股解禁。10月份，A股市场总共有858亿元的限售股解禁，而中国石化就达到430.91亿元，占其比例50.22%。很明显，10月份，市场对A股市场"大小非"的担心，将集中在中国石化的身上。不过，西南证券分析师张刚指出，由于中石化的解禁股只涉及到控股股东中国石油化工集团公司一家，在近期央企大股东频频锁仓增持的背景下，中石化有可能在近期发布类似公告。一旦中石化锁仓成功，10月份A股市场的限售股解禁压力不大，这为A股继续反弹提供了基础。
　　而从国际层面看，全球经济的同步衰退将进一步使得国际原油价格出现下降，这对前三季度还受困原油价格高企，炼油产品大幅亏损的国内炼油企业，特别是中国石化来说，无疑是个重大利好。美林证券最新研究报告认为，在国际石油输出组织(OPEC)提升原油产量，以及美国经济下滑，石油需求降低的背景下，油价最低可能跌至每桶50美元。而前期中国石油和化学工业协会的报告预计，如果国际油价进入下行轨道，炼油行业有望在10月份实现扭亏为盈。
　　宏源证券首席分析师刘佑成表示，中石化对于大盘的牵引性比较强，投资者对于中石化的期待也比较高，目前油价下跌对于中石化来说是利好。另外，四季度，作为指标股的中石化，一旦处于业绩上升的预期中，无疑对困扰A股市场的企业盈利下滑等问题构成支撑，也符合长江证券高级策略分析师张凡谈论的"企业盈利能力见底，股市见底"的判断。在国际油价继续下滑的背景下，以上三点有望促成中石化引领四季度行情。

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