主题：准备金率下调为银行注入2000亿

　　不足一个月的时间，央行两次下调“两率”。业内专家预测，央行此次下调存款准备金率0.5个百分点，预计可以一次为银行体系注入2000亿元流动性。对于此次货币政策的调整对股市的影响，专家分析认为，双降组合拳出台能够看出管理层积极调控市场的态度，必然对A股产生积极影响。

　　政策调整利好银行股与9月15日货币政策调整相比，此次央行政策调整虽然都是“两率”下调，但具体内容却有差异。英大证券研究所所长李大霄分析认为，与前一次存款准备金率调整相比，此次调整的特点为，存款准备金率是大小银行同时调整，因此此次政策调整影响面应该比上一次要广，惠及银行更多。

　　对于利率调整，申银万国宏观经济分析师李慧勇分析指出，9月15日采取的是“非对称降息”，这次采取对称降息。显然，整个经济周期下行无论对实体企业还是对银行都是一个不利的冲击，如果继续采取非对称降息让银行承担利率成本是不合适的。因此，从这个角度来考虑，央行采取对称降息，维持利差，能够保障银行的盈利。

　　财政部财科所副所长刘尚希对上述观点表示认同。他还指出，双降是针对经济层面采取的措施，但能看出管理层积极干预股市的态度，因此组合拳对A股有积极影响。从调整幅度看，“两率”虽是小幅度下调，但能提高银行贷款能力，并提振市场信心。

　　股市走向还需看经济大势“前期银行股下跌幅度已经很大，降低存款准备金率对银行股属利好，如果银行股股价能够稳定，无疑将对大盘起到稳定的作用。”中信证券首席策略分析师程伟庆如是说。

　　但在联合证券研究所分析师戴爽看来，虽然短线来看，存款准备金率下调增加了银行系统的流动性，“但股市低迷根本问题不是大家手上没钱，主要还是整个经济的内在调整要求。”因此，他认为，政策调整总体来看对股市的影响有限。

　　交银国际研究部主管杨青丽对此表示认同。她说，此次降息是央行对全球经济衰退的一个反应，但银根放松能否起到实际作用还取决于企业扩张意愿以及银行放贷的积极性。“经济大势不好，无论是对企业还是银行，很难说会有极大的刺激作用。”她说。


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