主题：国金证券给予汽车行业“增持”评级

国金证券今日发布汽车行业月度报告指出，9 月份全国共销售汽车75.2 万辆，同比下滑2.8%，环比回升19.5%。奥运会结束后的首月，又是传统销售旺季，但汽车行业的反弹力度比预想的要低，尽管全行业环比上升了20%，但同比仍然出现3%的负增长，低迷的需求没有得到明显的改善。

　　三季度汽车企业处于最艰苦的时期，也是整个宏观经济的缩影：一方面二季度原材料价格高涨的影响达到了峰值状态，另一方面需求又处于快速下滑的过程中，8 月份重点企业的平均毛利率比上月大幅下降了0.7 个百分点，比同期下降1.3 个百分点，这些都会在即将披露的3 季报中得到验证。行业国内外估值比较中，中国汽车PB 水平已经与国际接轨，PE 仍然略高于国际市场，已经处于历史底部区域。给予行业“买入”评级。

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