主题：中集集团最新机构观点

中銀國際下調中集集團目標價，維持A股落後大市評級
2008/10/28

中銀國際將中集集團(000039-CN;200039-CN)A股和B股的目標價分別調低至5.4元人民幣及4.85港元，維持A股落後大市評級，B股優于大市的評級。


海通证券：中集集团业绩符预期，产品获利青黄不接

2008/10/28

　　海通证券发表研究报告表示，中集集团（深：００００３９）
三季业绩符合市场预期。首三季度公司净利润下降是因为公允价值变动收益、投资收益有较大幅
度下降。
　　报告表示，单分析第三季度经营数据，营业收入和净利润分别为１２９﹒５亿元（人民币．
下同）和７﹒１１亿元，同比下跌２﹒７１％和１２﹒１８％，每股收益为０﹒２５元，利润增
速高于收入增速，因为钢材等原材料价格上涨，集装箱的平均价格显著上升，第三季度公司毛利
率为１０﹒９１％，同比增长２﹒８８个百分点。
　　今年１－９月，公司销售各类集装箱１５０﹒４７万ＴＥＵ，同比下降６﹒８９％，累计销
售各类道路运输车辆９﹒５３万台，同比增长１６﹒１５％。预计公司０８、０９年每股收益为
０﹒８６元和０﹒９５元，同比下跌２７﹒７３％、增长１０﹒４７％，给予「中性」的投资评
级。（ｃｔ）

国金证券：给予中集集团“持有”评级

2008年10月28日
今日国金证券(25.65,0.31,1.22%,吧)发布报告，给予中集集团(6.24,0.07,1.13%,吧)（000039.SZ）“持有”评级。报告指出，公司第三季度主营业务下降了2.71%，主要是干货集装箱下降较多，由于07年集装箱存在一定的超买，加之全球金融危机影响，估计08年四季度的销售更趋平淡，综合起来，预计全年集装箱业务收入同比略降0.6%，09年预计全球经济难有起色，公司集装箱业务下降幅度为12.9%，2010年跌幅减缓至2%。

　　公司1—9月份毛利率为10.48%，去年同期为10.1%，鉴于公司集装箱业务具有一定的定价能力，加上下半年钢材价格开始回调，研究员预计公司全年毛利率水平可维持在10%左右。

　　报告指出，因证券市场大幅下跌，导致08年1-9月份允价值净收益为16百万元，较去年同期383百万元大幅缩水，而投资收益也从445百万元下滑到46百万元，这两项因素导致公司利润总额减少766百万元。目前公司已经逐步缩减了投资规模，估计这两块收益继续缩减的余地较小。


中金公司維持中集集團(000039-CN)審慎推薦評級
2008/10/28
中金公司今日發布投資報告，維持中集集團“審慎推薦”評級。認為公司前三季度實現營業收入431.2億元，同比增長17.5%，每股收益0.64元，基本符合之前預期。

報告稱，受制于外貿出口放緩，車輛業務增速低于預期。集裝箱價格如期調整，和之前預期的一樣，集裝箱價格開始下跌，目前市場報價在2000美金/TEU左右。集裝箱的成交量也有較大幅度下跌。看好中集集團管理層的管理能力，在企業從單一產品向多產品線擴張的過程中，這是極為重要的。長期來看，相信中集集團最終會發展成一家多產品線的綜合機械制造企業。不過考慮到集裝箱干箱價格在09年1季度依然會有所調整，現在不是非常好的買入時機。

該股今日報收價6.25元，漲3.82%。




高盛削中集<02866.HK>盈測及目標價

高盛將中海集運<02866.HK>目標價，由1.5元下調至0.7元，08年全年盈利預測，由12億元人民幣，下調至虧損3.8億元人民幣，09年虧損預測，由3.68億元人民幣，升至9.04億元人民幣，2010年純利預測下調52%至3.99億元人民幣。H股評級維持「中性」；A股評級維持「沽售」。

高盛指中海集運季績遜預期，第三季虧損2.72億元人民幣，相比該行估計有4.12億元人民幣盈利，主要因為收入增長疲弱。

中集現造$0.72，跌2.7%。(ad)




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中银国际下调中集集团B股评级至卖出
2008年12月09日
继国内媒体报道中集集团(000039-CN，200039-CN)的干货集装箱生产从10 月起开始停产后，上周五中集集团股份暂停交易。

　　中银国际表示经济环境的恶化比预期更加严峻。因此，考虑到经济的不景气，中银国际再次下调了该股的盈利预测；目前，中集集团的A股和B股股价分别为14.2倍和8.1倍的09年预期市盈率。

　　基于8.0倍和2.4 倍的09年预期市盈率，中银国际将中集集团A股和B股目标价格分别下调至4.15人民币和3.70港币。对中集集团A股维持卖出评级，将B股评级从买入下调至卖出。

　　截至发稿，中集集团A股跌3.39%，报7.42元人民币；中集集团B股跌4.34%，报4.63港元。

2009年1月22日 08:38:40 a.m. HKT, AAFN
《大行報告》中集運<02866.HK>盈警，高盛維持「沽售」

中海集運<02866.HK>料全年少賺逾50%，高盛維持「沽售」評級，目標價0.7元，指盈警確認謹慎看法。

報告指，市場可能低估中集運08年末季龐大損失，高盛預期虧損持續加深，令股價出現另一輪跌勢。雖然市場09年盈測調低至虧損12億人民幣，但該行認為仍有顯著下行風險，相信股價會再試近期低位。