主题：包钢稀土最新机构观点

海通证券给予包钢稀土“增持”评级
2008年10月29日
包钢稀土公布2008年三季报，前三季度实现收入24.83亿元，实现每股收益0.349元。

　　对此，海通证券(18.44,-1.30,-6.59%,吧)分析师今日指出，公司三季度仅实现每股收益0.043元，呈现了大幅下降的态势，业绩出现波动的主要原因是产品价格回落但成本上涨所致。三季度公司营业收入同比增加113.44%，而同期营业成本上升202.16%，成本上升幅度远大于收入上升幅度，从而导致公司盈利大幅下降。我国逐步加强对稀土资源的控制力度，公司的业绩将趋向于平稳，给予公司“增持”评级。

大通证券：给予包钢稀土“增持”评级
2008年10月31日

今日大通证券发布报告，给予包钢稀土（600111）“增持”评级。分析师指出，报告期内部分稀土产品价格跌幅较大，公司增加了销售量，使销售收入增长的同时生产成本及费用大幅增加，造成公司利润大幅减少。三季度实现营业收入同比增长113.44%，环比增加105%。但是成本上升至10.05亿元，同比上升202.16%，环比增加182%。另外，由于公司赊销力度加大，应收账款增加85.29%，期初占销售收入比16%，期末占销售收入比26.8%，使报告期内财务费用增加187%。

　　未来业绩关注外延式增长。包钢稀土打算收购内蒙古和发稀土科技开发股份有限公司51%的股权，报告期内公司已经支付了收购内蒙古和发稀土科技开发股份有限公司的部分投资款。和发稀土拥有稀土氧化物6000吨、金属钕800吨、抛光粉1500吨、储氢材料1000吨的生产能力，这会增强包钢稀土在稀土磁性材料、抛光材料、储氢材料等稀土主要应用领域的控制力和话语权。下半年或明年初公司还可能会完成对达茂稀土和甘肃903厂的收购，如果收购完成公司可获得外延式的增长。



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