主题：深圳机场：业绩略低于预期 不改防御性特征信证券

维持“买入”评级。预测08/09/10年EPS分别为0.20/0.40/0.46元。在09年中国GDP增长8-9%的假设下，我们预测航空业将实现10-15%的增长，机场能基本维持收费水平不降或降幅很小，从而保证盈利的稳定增长，防御性良好。公司管理水平业内领先，未来非航业务(特别是广告)增长迅速空间巨大。给予09年20xPE，同时考虑到香港机管局收购公司股权预期，给于10%的溢价，目标价8.8元，维持“买入”评级。


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