主题：中集集团增长前景巨大

平安证券发表研究报告表示，中集集团（深Ａ：００００３９）（深Ｂ：２０００３９）拟透过境外子公司收购烟台莱佛士船业有限公司大股东所持的２９﹒９％股权，计８１７８万Ａ股，以实现进入海洋油气开发装备即特殊船舶和海洋工程建造业务领域等目的。报告称，烟台莱佛士是新加坡在中国投资的船厂，拥有３０万吨级的干船坞等。烟台莱佛士去年的销售收入２亿美元左右，净利润１﹒８美元左右，净资产２﹒５亿美元左右。收购市盈率在１０倍左右，市净率７﹒４倍左右，监于莱佛士巨大增长前景，收购价格并不高。联系中国远洋（１９１９）（沪︰６０１９１９）母公司中远集团前不久增持中集集团股份的举动，估计收购烟台莱佛仕股权只是第一步，接下来中远集团可能利用其在造船业的资源做大莱佛士的规模，并将经过调研确定是否提高其投资评级。


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箱价逐步走稳，主业稳定增长。公司集装箱订单需求饱满，目前公司正处于满负荷生产状态。干货箱价逐步走低的趋势发生转变，干箱价格已经从07年四季度最低的1,700美元/TEU上升到2,200美元/TEU，回升至历史的较高水平。公司通过提价等其他方式有效化解成本上涨压力，毛利率水平基本稳定。车辆和罐式业务逐步为公司贡献盈利。 　　
　　二股东增持，看好公司前景。公司第二股东中远一直在增持B股，自07年12月10到08年3月6日，共增持1.13亿股，显示对公司未来前景的看好。同时公司已累计持股比例达5.45亿，占总股本的20.48%。略高于第一大股东招商局国际22.75%。从各方面的因素考虑，招商局绝不会轻易放弃对中集的控制权。 　　

　　风险分析：钢材等原材料的涨价；收购整合进展.