主题：工商银行：不良指标保持双降

工行在本报告期内的不良贷款余额和不良贷款率较今年中期皆出现小幅下降。拨备覆盖率较年中提升了5.08个百分点，达到121.16%，资本充足率和核心资本充足率分别较年中有所提升分别达到12.62%和10.51%。

　　投资评级：工行虽持有相当规模的美国相关资产，但此次已加大拨备的计提力度，预计已较大幅度减少了该部分资产对未来业绩的负面影响。工行的业务结构较为均衡、资产配置较为保守、成本控制能力较好、资金成本较低等优势，有助于其具备一定“抗周期”抵御能力。综合而言，我们预计工行08年和09年的每股盈利约为0.36元和0.39元，给予其“谨慎推荐”投资评级。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。