主题：攀钢为保重组再施缓兵计

“攀钢系”重组在即，面对强大的现金压力，攀钢钢钒（000629）（000629）再抛“唐僧肉”。根据其昨晚发布的公告显示，其不仅将第二次现金选择权价格提高至10.55元/股，还承诺将在今年年终“每10股送1.25元”的分配预案中投赞成票；而选择2年后行权的股东，其综合年收益率将不低于首次行权价格的6％，略高于之前承诺的固定收益利息率。

　　整合之日渐行渐近，作为攀钢系现金选择权的行使第三方，鞍钢集团头顶200亿元的买单压力实在够呛。为此，攀钢钢钒昨晚再施缓兵计：

　　其一，明确了第二次现金选择权的股价。攀钢钢钒在10月22日发布的补充承诺中，提出二次行权的建议。当时，延后两年的二次行权价格为“在首次现金选择权9.59元上，附上期间的固定收益产品收益率”。若根据原方案，其二次行权价格仅在10.013元-10.36元之间。而根据昨晚攀钢钢钒的公告，鞍钢集团将二次行权价格提高到了10.55元。而长城股份（000569）和攀渝钛业（000515）的股东则先分别以0.82和1.78的换股比例换成攀钢钢钒的股票，然后以8.73元行使第二次现金选择权。

　　同时，攀钢承诺，在权利存续期内，若新攀钢股票发生分红、派息等情况，第二次现金选择权行权价格将不进行除息处理；同时持股股东在此期间也能自由买卖或转让攀钢钢钒股票。

　　其二，在攀钢钢钒符合现金分红条件并仍然保留一定未分配利润的前提下，攀钢钢钒及一致行动人将向2008-2009年度股东大会提议分配现金红利，分配标准将不低于每10股派发1.2元（含税），并承诺一定会投赞成票。

　　最后，“攀鞍”两集团还承诺，给予选择2年后行权的股东“不低于首次现金选择权行权价格6％”的保底收益。如此一来，延后行权的股东等于拿到了一张“现金认沽权证”，只要2年后公司股价不高于10.67元，那么在降息周期中，高于基准利率和国债收益率的保底“认沽权证”，应该会得到部分股东响应。



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