主题：中国石化 六家机构推荐买入

　煤炭石油概念、H股概念、基金重仓概念、大盘概念、大智慧88概念、券商重仓概念、沪深300概念、可分离债概念、中字头概念、中证100概念。

　　中金公司：

　　中石化A股目前股价对应的2008年和2009年市盈率分别为13.9倍和9.9倍，远高于国际可比公司。短期来看，今年季度一次性收益可能带来交易性机会。但中长期我们仍对该股持审慎的观点，主要是由于预期未来成品油价可能下调以及勘探与开采以及化工板块的表现不佳，业绩面临不确定性。维持“审慎推荐”投资评级。

　　平安证券：

　　目前国内成品油价格已经明显高于国外，政府之所以还为下调国内成品油价是考虑到两大公司的高价库存仍需一段时间消化。但我们判断油价未来一段时间能够稳定在60-70美元，因此国内成品油价格下调只是时间问题。我们适度上调公司08EPS至0.35元，维持2009年EPS预测值为0.70元，维持对公司“中性”评级。

　　东北证券：

　　展望第四季度，公司炼油板块已经大幅盈利，化工板块景气度继续下滑，原油开采板块下滑，销售板块将保持平稳，财政补贴将取消，调高对公司2008年业绩预测，EPS至0.42元。基于公司基本面向好趋势不变，维持对公司A股“谨慎推荐”的投资评级。

　　银河证券：

　　DCF-WACC模型估值结果每股价值为11.58元,敏感性分析的合理区间为7.23-10.34元。绝对估值显示目前A股价格偏低，相对估值虽然与国际金融危机中的公司相比仍然偏高，但12倍PE不能说一定就偏高。考虑公司2009年会明显受益于国际油价回落和成品油价格体制改革，50%以上的利润增长促使我们应更多地考虑绝对估值的结果，给予公司“推荐”的投资评级。

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