主题：国寿工行 竞购AIA机会料微

中国人寿（02628）与工商银行（01398）去年未能成功合作收购比利时富通集团（Fortis）20%股权后，最近市传两大金融机构有意染指美国国际集团（AIG）旗下的友邦保险（AIA）。

　　不过，业内人士分析，内地金融机构的底线是须取得控股权，除非涉及政治考虑，否则竞购机会不大。

　　业界︰除非涉及政治因素

　　AIG获得美国政府加码注资，并将贷款期由2年延长至5年，令AIG毋须急于「割肉」，把AIA出售套现。事实上，AIA拥有的亚洲寿险业务，也是AIG整体业务中最赚钱的一环，故坚持只卖49%股权。

　　去年，集保险、银行及财富管理业务于一身的富通（Fortis），在高价收购荷银的资产管理业务后，须寻求融资，可惜当时美国次按风暴向全球蔓延，而改向国寿、工行等中资金融机构入手。当时富通的市值达数百亿欧元，为减低投资风险，国寿与工行有意联手收购富通20%股权，惟遭富通拒绝。富通拒绝的原因，是公司最大股东的持股量不超过5%，因此不希望引入国寿与工行而改变股权极度分散的状况。而国寿与工行希望坚持取得20%股权，以便以联营方式入帐。

　　保险资金 不愁投资出路

　　结果，入股富通的机会落入甘于持最多7%股份的平安保险（02318）。祸不单行的是，平保以238.74亿元人民币购入富通4.99%股份后，由于富通股价大跌，今年第三季度须为此项投资减值拨备157亿元人民币，同时被迫放弃A股巨额融资大计及收购富通投资50%股权。

　　业内人士相信，除非是涉及政治因素，否则国寿与工行顾及业务发展的考虑，不会愿意做AIG的被动投资者。国寿首席投资执行官刘乐飞日前称，仍会积极寻找海外投资机会。但市场人士相信，国务院已批准保险资金投资于基建及非上市企业股权，刚好中央推出4万亿元人民币的刺激经济方案，保险资金未来不愁投资出路。


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