主题：航天信息调研简报


这是一家非常有特点的公司，依靠自身防伪税控业务所形成的客户基础，通过渠道复用衍生出分销、财务软件、税控机业务。防伪税控业务的垄断性，保证了航天信息在其他衍生业务上相对于其他同类厂商的不可复制的竞争优势，因此增长性和盈利性能够得到保证。对于未来可能存在的技术风险——即硬件防伪向网络确认的升级，公司也以非常开放的心态看待，并且积极培育网上税收业务的竞争力。作为一家国有背景的IT 公司，其明确的业务拓展思路比较罕见。不过，对于公司的跨行业收购，我们持谨慎的态度。我们将继续跟进公司的动态并进一步对公司进行深入的跟踪研究，目前暂时给以中性的投资评级。国信证券有限责任公司


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