主题：宝钢：再次降价 全行业四季度恐陷亏损

　宝钢股份（600019）宣布自10月份来第四次下调钢价，将热轧酸洗、热镀锌和电镀锌价格下调1000元/吨，普冷下调970元/吨，并对上述产品10月、11月价格给予1000元/吨的优惠，市场人士预测，宝钢的降价可能导致其单季亏损。

　　宝钢下调12月价格

　　对宝钢此次下调12月部分钢价，“这完全符合预期。”安信证券首席行业分析师赵志成告诉记者。

　　近几月钢价持续下滑，宝钢的钢价与市场其他品牌的钢价价差逐步拉大，加上市场需求低迷，是宝钢进一步下调相关产品出厂价的主要因素。

　　赵志成认为：“经过这次调整后，宝钢的冷轧产品12月出厂价与11月21日上海市场价的价差空间已基本消失。”

　　据Mysteel网数据统计显示，今年8月以来，虽然市场价格暴跌，但宝钢的冷轧产品却一直维持在市场价格之上，几次价格下调后才靠近市场价。

　　“钢材价格的制定取决于各产品的差异，钢材产品种类繁多，市场需求程度也不相近，国内大型钢企都有其侧重的产品，以及市场定价的机制，所以宝钢降价对整个钢铁行业影响不具有普遍性，但国内钢铁行业面临的形势较为严峻，四季度将出现大面积的亏损。”赵志成告诉记者。

　　四季度或将亏损

　　宝钢部分产品与市场价是靠近了，然而公司三季报显示，其库存高达521.4亿元，比年初增加了33.46％，将导致公司四季度计提大量的存货跌价损失，业绩自然会受较大影响。

　　赵志成认为：“宝钢四季度出现亏损是肯定的，并且整个钢铁业四季度都可能出现亏损，除去武钢股份（600005）和新兴铸管（000778）等少数公司因有核心竞争力产品可以确保利润外。”

　　长江证券（000783）的行业分析师刘元瑞认为，四季度的需求疲弱表现使得钢铁公司清理库存的速度较慢，结合目前钢铁公司库存的周期来看，这会进一步影响2009年一季度的全行业盈利情况。而由于新的矿石谈判结算年度要从2009年4月1日开始执行，宝钢明年一季度的经营状况依然无法得到改进。

　　但刘元瑞也认为，宝钢股价的决定因素在于其基本面，作为钢铁业龙头，宝钢的可持续发展能力毋庸置疑。



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