主题：太原重工：竞争优势突出的重型机械龙头 谨慎推荐

近期，我们走访了太原重工（600169），与公司管理层深入交流了公司近期生产经营状况、所在行业趋势和公司中长期发展趋势。

　　评论：重型装备龙头，行业竞争优势明确。

　　新产品亮点纷呈、出口增长前景广阔。

　　天津基地建设是公司中长期成长空间所在，定向增发成功或成为股价催化剂因素。

　　给予“谨慎推荐”投资评级不考虑定向增发，我们预计公司08、09年EPS分别为1.21、1.46元，动态市盈率分别为113倍、9.4倍，假设公司定增在08年底完成，增发数量6000万股，全面摊薄后08、09年EPS分别为1.05元、1.29元，对应PE分别为13倍、10.6倍，估值具备相当吸引力，我们给予公司“谨慎推荐”评级。


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