主题：东风汽车收到并购通用品牌建议 旨在拓展国外市场

　据彭博社美国东部时间12月03日凌晨刊登署名为Tian Ying文章称，中国第三大汽车制造商东风汽车集团(Dongfeng Motor Group Co.)表示，集团收到来自于投资银行的投资建议，力荐东风汽车收购通用集团(General Motors Corp.)的部分资产。通用正试图摆脱资金链断裂的困境。

　　东风汽车投资部门经理胡信东今天在接受电话采访时称：“与通用有紧密联系的中介机构和财务顾问曾在此之前通过电子邮件找到过东风，寻求东风收购通用部分资产的可能性。但管理层没有正式讨论，也尚未对该事作出任何回应。”他拒绝透露具体是哪家投资银行建议东风收购通用以及收购通用的哪部分资产。而通用更是表示根本没有和东风汽车展开谈判。

　　通用此前一直在寻找旗下悍马品牌的买家并在向国会提交的寻求180亿美元援助方案中表示公司仍将考虑以同样方式出售旗下萨博和土星两个品牌。东风汽车以及中国最大的汽车制造商上汽集团(SAIC Motor Corp.)一直在试图增加各公司的海外汽车品牌，旨在拓展国外汽车市场。

　　总部位于上海的平安证券公司(Pingan Securities Co.)的一位名为于冰的分析师称：“对于包括汽车企业在内的众多中国公司来说，融资投资国外市场并不是什么难事。但是他们越来越意识到收购国外公司的潜在巨大风险，包括当地的法律法规以及国外的工会组织。”

　　整体收购现金流不足

　　胡信东进一步向 《每日经济新闻》表示，虽然东风暂时没有通盘收购通用的意向，但仍在研究收购海外资产的机会，如在零部件及动力总成方面都在考虑之列。

　　招商证券汽车行业分析师汪刘胜认为，在通用未申请破产前，谈论中国企业收购通用资产为时尚早，而且中国具备收购通用实力的大集团几乎没有，东风的现金流根本不足收购通用这样的企业。即使收购，通用的退休养老金问题以每月25亿美元的现金支出都是中国企业难以承受的。

　　美国汽车业整体崩溃

　　美国汽车业“三巨头”通用、福特和克莱斯勒正在集体向国会申请总计340亿美元的资金援助以帮助这三家公司摆脱产业崩溃的困境。

　　通用驻上海新闻发言人Henry Wong表示：“对于东风汽车收购通用部分品牌的传言根本就站不住脚。我们对媒体的猜测不发表任何评论。”

　　西方发达国家的金融机构为了平抑在此次由美国次贷危机引起的高达1万亿美元的资产减记和亏损，早就转而向中国的投资者寻求资金介入。

　　上个月全球最大的收购基金运营商美国的黑石集团(Blackstone Group LP)就同意其第二大境外股份持有者中国投资集团(China Investment Corp.)增持其在黑石的股份最多达12.5%。

　　中国的上汽集团也于2005年以1.16亿美元的价格收购了MG罗孚汽车集团(MG Rover Group Ltd.)旗下的荣威(Rover)25和75两款车型。上汽同样拥有韩国双龙汽车公司(Ssangyong Motor Co.)51%的股份。

　　东风汽车集团旗下有三个与外资公司合作的分公司，分别是东风日产，东风本田和东风标致雪铁龙。截至北京时间周三下午3：44，东风汽车在香港交易所的上涨3.6%至每股2.03港元。东风年内已累计下跌了63%。

　　东风汽车所面临的问题还包括不断下降的中国投资者对国外市场的投资热情。中国主权财富基金中国投资有限责任公司(CIC)董事长楼继伟周三表示，现在“没有勇气”再投资海外的金融机构。该公司在摩根士坦利和黑石集团的股份已累计损失60亿美元。

　　抄底须防印度塔塔教训

　　对于中国企业在美国三大汽车公司处于困境之时的抄底机会，广汽集团总经理曾庆洪曾在不久前指出，对美国汽车企业没什么想法。而上汽对此不发表仍任意见。

　　汪刘胜认为，目前中国收购美国汽车公司不可能，印度塔塔受困收购捷豹和路虎已经给中国企业警示，慎购海外资产。不过，如果通用等企业破产，中国公司仍有机会将美国低附加值产品及其生产基地转移到中国，或通过技术引进吸收美国企业的资产。


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通用汽车濒临破产 东风表示无意收购


　　中国企业何时才能收购美国三大汽车公司呢？
　

　　在经历了一天的马拉松式谈判后，美国参议院在12月11日深夜以52票赞成、35票反对否决了一天前在众议院刚刚通过的140亿美元的汽车业救助计划，美国三大汽车公司面临破产危险。

　　12月12日，来自美国的消息，通用汽车(General Motors)聘请了律师和银行家，考虑通用是否要申请破产保护；与此同时，参议员们正着手进行最后一搏，试图打破国会在汽车业救助计划上的僵局。

　　通用的即将破产，自然让人想到了传说中的大洋彼岸的东风汽车，因为在此前东风曾有人表示和通用进行了并购谈判。

　　东风表示收购通用“无能为力”

　　12月14日晚间，记者采访了东风汽车宣传部副部长谢大顺，他表示东风汽车无意收购濒死的通用汽车。

　　据一位知情人士称，通用汽车首席执行长瓦格纳一直不愿公开支持破产的想法，他担心这会吓跑潜在的汽车购买者；虽然他依然认为通用汽车不能也不应该申请破产保护，但在过去几周中他还是决定聘请这些外部顾问。

　　在周末美国参议院否决了汽车三巨头的申请后，三巨头中处境最困难的通用即将面临破产。如果通用果真破产，会被中国汽车企业接手吗？买家会是此前盛传的东方汽车吗？

　　“这都是一些外界的猜测，媒体对于这件事情太过热心了，但我们企业一定比外界冷静的多。”东风汽车宣传部副部长谢大顺接受《证券日报》记者采访，否定了东风汽车会收购通用的说法。

　　谢大顺表示“即使东风的相关部门和通用有过接触，也不会过早披露。但我个人认为东风不具备这样的能力盘活通用。媒体只是看到通用现在的市值不过十几个亿，认为中国公司出的起这个钱，但这远远不是钱的问题，就算花十几个亿买来了，后面如何盘活呢？我们如果玩不转的话，那后面损失的就不知道是多少个十亿了。瓦格纳自己都没有办法，美国人都盘不活的通用，我们这么可能有能力呢?”

　　招商证券汽车行业分析师汪刘胜认为，在通用未申请破产前，谈论中国企业收购通用资产为时尚早，而且中国具备收购通用实力的大集团几乎没有，东风的现金流根本不足以收购通用这样的企业。

　　中企能否有

　　收购三大汽车巨头实力？

　　分析人士也一致认为在这场美国汽车也重新洗牌中，中国的汽车企业想要整体收购三巨头的某一家是不可能的，“中国汽车公司还不具备这个能力，交在美国手里都做不好，交到中国人手里怎么能做好呢？”中信建投李春波提出。

　　他认为中国车企收购三大公司中的部分资产是有可能的，但美国公司的本土资产是不可拆分的，因此中国公司只能考虑收购其欧洲公司如沃尔沃等，或部分车型、零部件和核心技术。

　　但业内人士的普遍看法是中国的汽车企业仍不具备收购三巨头的实力，多位专家向《证券日报》记者表示，即使收购了通用等公司，中国企业也不具备管理经营的能力。

　　中国国际跨国公司研究会常务副会长兼秘书长张笑宇认为，首先，美国不愿意也不允许汽车工业倒闭。如果真走到被外国企业兼并的那一步，那么可能会对欧洲的企业带来商机。中国汽车工业主要靠合资，在技术和管理能力上达不到可以输出的水平。如果美国政府都援助乏力，那么中国的汽车工业也势必鞭长莫及。如果真的介入了，也会被拖入深渊。中国汽车企业应当谨慎面对这一问题。

　　此外，中国现在汽车消费市场基本是饱和的。中国没有必要收购美国汽车巨头那样的庞然大物。

　　汽车分析师李春波也认为“能力不是买来的，回顾过去二三十年，我们可以买人家的研发团队，买营销团队，但活是干出来的，不是买来的。日本韩国的著名汽车企业的成功是靠买来的吗？我们只能靠提升自己，自主创新，逐渐在国际市场上占据一席之地。”