主题：申银万国：给予中国玻纤“增持”评级

今日申银万国发布报告，给予中国玻纤“增持”评级。报告指出，中国玻纤已具备90万吨玻纤产能，跻身为全球玻纤行业龙头。预计换股完成08-09年EPS分别为0.82元、1.05元；如果按目前方案换股吸收合并成功，EPS约可增厚40%。

　　公司产能规划包括2012年远景目标扩至产能150万吨，占全球20%-25%，预计届时全球产能600万吨；2009年尚未有扩产计划；08年玻纤产量约70－74万吨，09年产量90－95万吨。

　　09年盈利增长来源有三：首先，产量增长。08年销量约65－70万吨，09年订单93万吨；其次，成本降低。2009在桐乡启用管道天然气，每年消耗1亿立方米，现在采用LNG3.6元/立方米，09年初采用管道天然气后价格降低至2.2元/立方米，每年节约1.4亿成本。玻璃液配方改变可节省玻纤成本150元/吨；最后，巨石集团申请高新企业认证，税率可降低至15%。若08年审批结束，可追溯调整。公示已经结束，现在走流程。成都巨石现在已经是15%税率。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。