主题：一汽夏利：调整目标价格

公司09-10年多款新车推出有望提振自有品牌销售。

　 一汽丰田增长迅速，将为夏利业绩提供有力支撑。

　 一汽集团的整体上市可能将夏利收归旗下。

　上升/下跌风险因素 既定产能扩张计划可能导致费用高企、现金流紧张及产能过剩。

　目前汽车行业环境动荡可能迫使一汽丰田调低09年生产计划。

　一汽集团整体上市尚无时间表。

　值

　 当前汽车行业09年市盈率多在7-12倍，而公司股价对应20.5倍市盈率，估值偏贵。考虑到公司持股30%的一汽丰田的增长潜力以及一汽集团未来整体上市可能带来的利好效应，基于15倍09年市盈率，我们将目标价由2.50元上调至3.15元。中银国际证券有限责任公司


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。