主题：2008-12-11 铜铝锌早盘交易指导

2008年12月11日

编者语：昨天公布的中国11月PPI指数为2.0，其值大大低于市场预期，而同时中国海关周三公布,中国11月出口同比下降2.2%，为2001年6月来首次负增长；同期进口亦同比大幅下降17.9%，为2005年2月以来首次负增长，凸显了中国贸易形势当前的困难处境，并可能进一步恶化。可见中国经济的整体形式正受国际经济大环境的影响步入疲软。

铜：
预计开盘价格：0902合约，25370元/吨附近，相对结算价上涨2.43%：
我们观点：受美元走软支撑,投资人寄望美国汽车业拯救计划出炉,人气略有改善，伦敦金属交易所(LME)期铜周三上扬逾4%，昨日，沪铜也受此以及原油上涨的影响下午一路早高，收盘大涨890元，但昨天中国公布的一系列数据显示了中国经济的衰退以及消费的疲软，在这种宏观经济的影响下，预期反弹空间有限，追多谨防风险。
建议：逢高做空，不宜盲目做多。

铝：
预计开盘价格：0902合约，10690元/吨附近，相对结算价上涨1.81%；
我们观点：受美国汽车业150亿救助计划达成一致，以及美元走软的影响，昨天沪铝下午节节攀升，并在尾盘一度封于涨停，但很快就被打开，可见市场对铝的走势信心不足，隔夜，LME铝小幅上涨1.3%，但库存却又增加了18250吨，可见消费仍然疲软，短期的利好还不足以引起更大的反弹。
建议：预计反弹力度有限，还应以高位作空为主。

锌：
预计开盘价格：0902合约，9250元/吨附近，相对结算价下跌0.76%；
我们观点：沪锌昨日在其他金属都大幅上涨的情况下却未见其前几天的强势，可见锌对于外界消息的反应程度较之其他商品较为冷淡，伦锌小幅上涨会给沪锌引领一定的方向，但整体环境的不利还不足以让锌一支独秀。且近期内外比价进一步拉大，当前内外比价已经达到8.29附近，比价本身存在像下调整的内生性需要。
建议：逢高估空，9300元附近轻仓建立空单。




鑫国联期货研究发展中心
2008年12月11日


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