主题：交通银行：未来将保持长期快速增长

交通银行(601328)因较为谨慎的经营使其受宏观调控和经济周期波动的影响较小。随着混业经营、营业网点升级、国际化和零售业务的推进，未来将保持长期快速的业绩增长。
　　公司07年境内贷款增长温和，不会成为央行调控的主要对象，08年公司贷款增速下降幅度将较小，在上市银行中受信货规模控制影响较轻。而且，公司还将通过提高中长期、个货和小企业货款比重，压缩贴现贷款，提高利差，这些举措能抵消大部分信货规模控制对利差收入增长带来的负面影响。同时，公司通过大力营梢“沃德财富”和信用卡，努力成为中国最佳零售银行之一，得益于巨大潜力需求、现有客户资源、汇丰支持，这两项产品发展速度很快，市场份额也明显提升，这两项业务未来的利润贡献将逐渐体现。此外，公司计划在未来4年左右时间，每年改造和调整800个网点，这项计划会在明年年底见效，零售业务特别是财富管理业务会因此明显受益。

　　海通证券分析师邱志承认为，公司对外部风险有较好抵御能力，且持续改进将带来较好的业务成长性；此外，混业和国际化经营可能带来业绩超预期增长。这些因素使公司成为2008年攻防兼备的投资品种，预计07-09年每股收益分别为0.43、0.65、0.82元，六个月目标价20元，投资评级“买入”。


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