主题：深发展A 与机构投资者展开三方面问题探讨

􀁺 出席：深发展计划财务部总监项有志、信贷管理部总经理周磊、投资者关系高级经理黄露；各机构投资者。

􀁺 此次会议主要从三个方面展开交流和探讨，一是净息差及盈利前景，二是信贷需求及其定价，三是贸易融资。

　　1. 净息差及盈利前景

　　问题：在降息周期中，债券收益曲线下移对深发展净息差的影响有多大?

　　最近降息对明年银行净息差会产生不利的影响，但这次对称降息对银行也有个利好的方面，就是活期存款利率下调了较大的幅度，而活期存款利率是需要追溯调整的。因此，这次降息短期内对银行息差影响不是很大。但从长期来看，降息肯定会使得银行面临息差收窄的压力，因为定期存款是按照原来的利率计息。需要指出的是，降息对各家银行的具体影响会有所不一样，这取决于各家银行的资产期限匹配状况。

　　对于债券投资业务，降息更多是影响明年的同业资金市场，深发展在资产匹配上，三季度末持有的债券规模比较大。在未来的降息周期中，深发展所持有的这部分债券收益率是会上升的。但不管怎么说，银行息差是会收窄的。

　　问题：明年银行业发展的主要驱动力是什么?明年银行业增长前景如何?深发展对此已经或者将会采取怎样的应对策略?

　　07、08 年，银行业实现了高速增长，但银行业不可能长期维持如此高的增长。这次美国金融危机对中国的影响正在逐步显现，银行业面临利差收窄、增速下降的考验。个人认为，政府内需政策何时能够奏效，中国经济的拐点就会在那时出现。

　　面对利差收窄的趋势，深发展对自身资产结构进行了调整，增加高收益率资产的配置。三季度之前，深发展对债券投资做了一些安排，其在应对利率下降有所帮助;在保证性存款上，银行与企业进行协商，要求适当降低保证性存款定期存款的比重，增加活期存款的比例，进而降低综合的资金成本。

　　问题：深发展09 年的费用收入比将会是怎样一种趋势?在网点建设方面有何规划?

　　深发展一直非常重视费用控制与管理，但为了银行未来的发展，还会继续新增网点。3季度已经增加了14 家网点，第四季度还会增加。即使是明年，网点建设还会继续。甚至说，这个时候发展新增网点反而是个较好的时机，因为能够腾出更多的时间来打理新增网点。

　　从以往经验来看，支行网点的开设如果在上半年开业的话，对当年盈利基本没有影响，基本上能做到盈亏平衡。如果在下半年或稍晚一些开业，对银行整体盈利的压力也不是太大。因为在还没有开业的时候，大部分属于一种固定性投入。一个支行网点就是租一个房子，然后装修。尚未开业时人员也比较少，人力资本支出也较低。

　　2. 贷款需求及其定价

　　问题：深发展目前是否感受到贷款需求下降的趋势?

　　某些行业/企业的贷款需求确实在下降，某些行业正在限产或减产，原来的投资计划就不得不推后，进而影响贷款需求。但是，国家及时出台了扩大内需计划，刺激了贷款需求，因而对前者有抵消作用。深发展正好趁此机会，在政府导向型行业进行贷款需求挖掘与再造。

　　问题：在这轮经济调整中，深发展是否面临中小企业贷款需求下降的趋势?

　　我们不能以企业的大小来衡量贷款需求，更重要的还要看具体行业。只有在企业订单减少了，企业开工不足，这时候企业才会减少资金需求。在这轮调整当中，中小企业虽然面临较大的资金压力，但不能简单说其贷款需求下降了。

　　问题：从目前的情况来看，你估计明年银行的信贷需求是否会出现严重萎缩?

　　从目前情况来看，这种可能性不是特别大。因为国家政策已经非常明确，单单政府投资这块就已经很多。另外，央行对银行信贷规模的控制已经放松，银行在这方面拥有更大的调整空间。

　　问题：在金融风暴中我国受影响最大的是制造业，深发展是否考虑调整一下贷款结构?

　　面对目前这种贷款需求变化趋势，深发展会采取何种贷款策略?

　　只能说是有一部分的制造业企业受到了一些冲击。在这次金融风暴中，那些劳动密集型的、低附加值的、没有品牌的和完全依赖海外市场的制造业企业面临的压力最大，公司对这些企业会审慎发放贷款。

　　前期，深发展在政府主导的基建领域参与不够，对此公司会作相应调整。原来没做，现在有了需求，深发展会考虑参与的。

　　问题：92-94 年中国发生了严重的“三角债”问题，在这次经济调整中，深发展对三角债的产生与发展有没有一个事先的估计?银行对此有何应对措施?

　　当时的三角债更多是特定经济体制下的产物，中国改革到现在这个程度，市场化程度已经比较高，互相拖欠的问题完全可以通过法律手段进行解决。因此，三角债问题出现的可能性已经很小，现在也不提这个概念了。

　　问题：深发展在各个行业和地区的信贷规模是多少?各自占有多大的比例?相应的息差为多少?

　　这些数据在深发展三季报当中有部分披露。总体来说，零售业务大概占总贷款的28%;在对公业务方面，贸易融资大概有900 多亿，超过总贷款的1/4 水平。至于每个行业息差的数据现在一下子给不出来，但是要强调的是贸易融资会带来一些综合收益，例如手续费、结算收费等，因此贸易融资的收益率高于平均水平。

　　问题：能否简单介绍一下深发展一笔贷款从申请到把钱贷出去的过程脉络?

　　首先由市场客户经理从市场的视角发起贷款需求，说明客户为何需要这些钱，是否值得贷，给多少额度合适;然后由审批部门(主要是分行层面)从风险的角度进行审批，看是否符合国家政策和公司的贷款要求;如果审批部门通过，再递交给银行的贷审会，由贷审会组织专家进行审批，如果专家通过，基本上就没问题了;最后由终审人(即信贷执行官)签字。这样，一笔贷款才能发放出去。

　　在贷款审批过程中，根据贷款金额的大小，有的在分行进行，有的在总行进行，公司给各等级的信贷执行官设置了不同的权限，最高等级的信贷官有权查看所有贷款人的信息。

　　问题：深发展的贷款利率通常是如何决定的?

　　深发展的贷款定价体系仍在不断改进当中。贷款定价与贷款评价相挂钩，若贷款人资质不高，就需要有一定的风险溢价。在监管框架内，给予借款人享受多大贷款利率下浮的空间，深发展有一个严密的授权流程，不同级别的信贷官会有不同的下浮权限。总之，给予借款人享受多少下浮的空间，银行会综合考虑多种因素，除了借款人的资质，还会考虑借款人未来的收益情况。

　　问题：深发展一年期或者半年的利率调整对客户什么时候执行?

　　这取决于原来签订的用款合同：对于浮动利率贷款，随时调整;对于固定利率贷款，需要到期再调整。例如，08 年1 月1 日签订的用款合同，1 月15 日开始执行，如果是一年期贷款，将在09 年1 月15 日开始调整。综合来看，深发展一年内的贷款较多，定价调整主要在明年到期。

　　问题：如果说某家企业出现严重问题要倒闭，但出于维护社会稳定的考虑，它还得继续维持下去。在这种情况下，银行对它的贷款怎么处理?是不是还要追加贷款让它继续活下去呢?

　　如果出现这种情况，深发展会具体情况具体分析，对个案进行深入分析才能得出结论。

　　如果这个企业还有发展前景，仅仅因为短期资金链出现了问题，银行是不会“乘人之危”的，也会想办法帮助企业走出困境，现在政府不正在提倡银行要有一些社会责任吗?但是银行作为一个商业主体，肯定会基于自己利益的考虑，要有资产质量的保证。

　　问题：深发展对按揭贷款下浮采取怎样一种政策?

　　深发展的做法是：在国家规定的框架内，区别对待(case by case)，综合考虑客户的还款能力和信用记录以及房产的价值。

　　关于按揭贷款利率下浮：对于新增业务，如果客户是第一次购房，又符合国家政策的基本条件，同时也满足深发展的贷款审批要求，公司肯定会响应国家号召发放贷款;对于存量业务，原则上是个案分别处理。如果当初贷款合同写有“根据市场利率重新定价”的条款，当市场利率发生重大变动时，深发展会结合客户的还款能力、信用记录和前期还款情况三个条件共同决定是否给予该客户利率下浮的待遇。基本上若有一个条件不满足，深发展都不会给予其利率下浮的待遇。如果当初贷款合同并没有上述条款，公司就不会进行利率调整。

　　问题：前不久银监会出台了《商业银行并购贷款风险指引》，深发展对此有何设想?

　　我们跟同业其他银行一样，正在深入研究和紧密关注。

　　3. 贸易融资

　　问题：关于贸易融资，三季报披露的是9 月30 之前的数据。但在其之后的2 个月时间里，东莞很多企业出现倒闭，请问这对银行的贸易融资业务产生了什么影响?对其不良率的影响如何?

　　虽然深发展的贸易融资业务主要以国内贸易为主，但还是受到了一些冲击。例如，大宗商品价格的下降对货押业务造成一些考验。但是深发展对此已有一套成熟的风险控制模型。例如，商品价格下降一定比例，银行就要求客户在一定期限内必须补足保证金。总之，深发展的贸易融资业务目前受到了一些考验，但风险仍在可承受和控制的范围之内。

　　问题：目前，民生银行和招商银行也开始发展贸易融资业务，在目前经济下滑的形势下，贸易融资需求下降，深发展面临的市场竞争又更加激烈，公司对此有何应对策略?

　　其他银行正在积极发展贸易融资业务这一现象说明了深发展早前率先发展贸易融资业务的方向是对的，公司将会继续深化贸易融资业务，提高产品营销能力和风险管理水平。

　　经济下滑会影响部分贸易融资需求，但是在某一类贷款需求下降的同时，同时也带来了机会。目前，深发展正在深入研究，尤其是面对政府扩大内需所带来的投资机会，深发展正在努力挖掘投资需求，争取在某一类投资需求下降的同时由另外一类投资需求进行弥补。

　　问题：深发展前不久推出了保理业务，为此深发展专门成立了保理中心。在目前经济形势下，企业应收账款比例大幅上升，保理业务需求较大，但银行开展这项业务的风险是否也在增加?深发展这块业务的现状如何?公司如何看待这块业务的未来前景?

　　保理业务是贸易融资业务的一个细分品种，是对应收账款的一种管理。深发展的保理业务已经纳入风险管理和审批范围，在是否给予某企业保理业务，收款人是谁及其还款能力如何，银行都要作仔细分析。深发展之所以开展这项业务，也正是看到了这项业务的需求。

　　问题：深发展保理业务目前的规模有多大?其收益率、回收率、不良率大概为多少?保理业务的地区分布如何?

　　深发展的保理业务迄今做了两三年左右(试点)，只是最近才开始全面上线。保理业务目前规模还比较小，故未作单独统计;保理业务的收益率并不突出，约在平均水平上下;目前尚未发生过收不回的情况，即没有坏账。




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