主题：华能国际：反弹动力足可留意

　中资股昨日继续成为市场焦点所在，有表现的板块也告明显增加，尤其又以内房、建材、金属、贵金属和电力等类别股份的整体升势较为突出。昨市所见，内地有进一步减息压力，继续对内房股带来支持，其中合生创展(0754)继周一大涨近14%后，昨续升20%报收。另一方面，港股投资气氛改善，也刺激资金流入传统红筹股，其中粤海投资(0270)日前宣布未来3年香港供水价已落实，在大行唱好下，股价亦因而得以脱颖而出，收市升近2成；至于香港中旅(0308)也复见转强，收市也升达2成。

　　受惠煤价下跌及减息

　　电力股也为昨日整体升势较悦目的板块，其中华润电力(0836)和华电国际(1071)的升幅都超过1成。电力股板块再获市场垂青，除了有注资憧憬的因素外，部分原因相信与大行唱好有关。事实上，德银的研究报告中指出，中资电力股今年见红后，09年盈利将显著复苏，主要因10-11月现货煤价跌40%；年初至今减息162点子；及使用率下跌对纯利影响正面。

　　电力股前景有看高一线的价值，华能国际(0902)昨一度走高至5.66元，最后回顺至5.42元报收，仍升0.42元，升幅为8.4%，成交增至6,221.6万股，较周一增达8成，可见其买盘动力也告加强。大行瑞银在刚推出的研究报告中指出，华能发电业务分布较广，受区域性需求疲弱的影响因而较低，因此将其目标价由5.7元升至6.4元，即较现价当有18%的上升空间。

　　就股价走势而言，华能近期一直受制于9月底以来的5.56元的阻力位，而过去一周主要以反覆整固为主，惟回试至4.74元水平重获支持，股价昨曾一度出现破位走高的行情，在买盘动力不俗下，料其反弹空间也可望扩大，上望目标为9月19日所造出的6.49元高位，惟下破4.74元支持则止蚀。

　　投资策略

　　红筹及国企股走势：中资股升势已有扩大之势，料可望继续成为市场炒作焦点。

　　华能国际：行业经营环境改善，获大行唱好，都有利后市造好。

　　目标价：6.49元

　　止蚀位：4.74元


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