主题：国金证券：明年证券业有五大看点

日前，国金证券发布2009年度证券行业报告。国金证券认为，明年上半年证券业可能延续低景气度，但不乏看点。

　　分析师陈振志认为，截至今年三季度末，股票流通市值和总市值的换手率，以及目前市场市盈率16倍左右的水平，都已逐渐逼近了历史底部，券商盈利上行空间大于下行。在经历了今年证券市场的大幅下跌后，券商较轻的浮亏包袱和稳健的配置结构，有助于券商自营业绩稳健前行。

　　债券承销、创新业务也将成为明年看点。国金证券指出，在股票市场持续下行和低迷时，债券融资将迎来扩张，明年券商这项业务将进一步增长。另一方面，若融资融券于明年初得以开展，比如海通证券(8.48,0.07,0.83%,吧)计划试点期间规模不超过40亿元人民币，该业务将对其2009年每股收益贡献0.02-0.04元，对中信证券(21.67,0.26,1.21%,吧)明年每股收益贡献0.04-0.06元。另外，自我调整能力突出和业务发展均衡的券商将有可能出现业绩超预期。

　　在二级市场方面，分析师陈振志认为，券商股的整体投资机会还需时间培育，投资机会更多是市场性的。建议投资者弱市中把握稳健、抗跌和交易机会型个股，给予中信证券“买入”评级。



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