主题：纺织服装：2009年行业的形势将继续恶化


　　安信证券 赵梅玲


　　报告摘要：

　　近期，我们与国家纺织产品开发中心相关人士交流了对09年纺织服装行业的看法，主要内容如下：

　　09年纺织服装行业形势将继续恶化：国家纺织产品开发中心相关人士(以下简称该人士)认为，09年纺织服装行业出口和内销的形势将持续恶化。就出口而言，该人士认为目前美国和欧盟的纺织服装消费并未见底，09年增速仍将持续下滑，09年我国纺织服装出口负增长较为确定；该人士对内销同样不乐观，认为在经济放缓背景下，国内服装消费呈现“M”型消费趋势，人们普遍缩减服装消费支出，消费趋向于定位高端和低端的服装，中档服装消费受冲击最大。该人士在市场调研中，发现国内服装批发市场08年销量较往年出现较大幅度的提升，而福建晋江大量中档男装企业销售普遍面临较大的压力；整体而言，09年纺织服装行业依旧处于寒冬之中。

　　出口退税率上调至17%可能性较小，企业过冬必须自力更生：08年下半年以来，国家先后出台多项针对纺织服装行业的扶植政策，其中力度最大的为先后两次提高出口退税率至14%，09年出口退税率有上调的可能性，但在贸易摩擦和国家财政的压力下，上调至17%的可能性比较小，未来行业政策扶植空间变小，企业过冬必须自力更生。

　　行业调整需要时间：该人士认为，纺织服装行业是一个小步慢走的民生行业，目前规模以上企业3万多家，规模以下企业20-30万家，解决国家2000多万劳动力就业问题，产业升级与结构调整从来没有停止，目前有3500多家企业销售净利率在15%以上，这些企业成为行业未来发展的方向。但是产业升级与结构调整需要时间，国家04年以来出口退税率快速下调等行业限制措施以及08年新劳动法实施过于激进，此后的行业扶植政策推出滞后，导致企业短期面临多重压力出现大规模倒闭。走向品牌化是未来纺织服装企业的发展方向，但是国内目前缺乏一流的服装设计、终端渠道管理人才，物流、ERP系统开发、以及针对消费者行为分析的第三方服务机构极度匮乏，这些人才的培养与服装服务机构的发展都需要时间，出口企业转内销、贴牌企业树品牌、品牌企业可持续发展都需要时间，不是一蹴而就的。

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