主题：宝钢股份：需求和成本共同导致提价超预期

　　公司出台2008年5月份价格政策，主要产品调价如下：热轧上调300元／吨，普冷上调400元／吨，热镀锌涨300元／吨，彩涂上调200元／吨。线材及钢管上调300-500元／吨不等。
　　提价超出市场预期，售价已高于目前市场均价。公司此次调整出厂价格不仅包括彩涂、线材等调价周期较短的产品，也包括之前执行季度定价的热轧、冷轧及镀锌产品。调整后，公司3.0热轧产品出厂价为5142元／吨，含税售价将超过6000元／吨。

　　公司此次上调出厂价格正处在国内钢材价格高位回调时期，以3.0热轧产品为例简单测算，截止昨日，国内主要城市3.0热轧卷售价最高为5730元／吨，最低为5250元／吨。其中，上海市场下跌90元／吨至5260元，比上周下跌150元／吨，比上月上涨80元／吨，比去年上涨980元吨，其他主要区域市场上涨幅度均高于上海市场。因此调整后，公司5月份产品出厂价已经高于目前上海市场均价近800元／吨，高于目前最高区域市场近300元／吨。由于公司3.0。

　　维持前期盈利预测，并维持“推荐”评级。考虑到需求放缓的风险，我们仍然按照全年热轧均价4700元/吨、冷轧均价5800元/吨、不锈钢和特钢毛利率5%进行业绩预测，预计公司2007年、2008年EPS分别为0.78元、1.25元，维持推荐评级。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。