主题：中石油：现金流负增长

国家能源局局长张国宝在《当前的能源形势：“危”中之“机”》一文中称，由于经济下滑，能源企业经营困难加剧：绝大部分发电上市公司已经失去公开发行股票融资的资格；中石油现金流呈现负增长，而中石化资产负债率在60％以上，现金流非常紧张。

　　部分文章摘引如下：

　　1．发电企业

　　发电设备利用率持续下滑。1-11月份，全国发电设备累计平均利用小时为4317小时，比去年同期降低269小时。根据国家电网公司旬报，11月份全国单月发电量比去年同期下降7.13％，其中火电发电量同比下降13.77％。

　　发电企业的全行业亏损持续扩大。1-10月，五大发电企业集团合计亏损268亿元，而上年同期是赢利283亿元。

　　发电企业融资难度加大。直接融资方面，股市接连暴跌，市场信心低迷，企业通过发行股票融资渠道严重受阻；由于整体亏损，绝大部分发电上市公司已经失去公开发行股票融资的资格。间接融资方面，银行对亏损发电企业的资信审查日趋严格，融资难度进一步加大。

　　2．石油石化企业

　　中国石油（601857行情,爱股,主力动向）集团公司前三季度公司营业收入、上缴税费同比增长42％和44％，但由于受炼油业务政策性亏损、上缴特别收益金和原材料价格上涨等因素影响，实现利润同比下降28％。由于利润下滑，公司现金流呈现负增长。近期以来，国内成品油市场需求减少，销量大幅下降，库存不断上涨，主要炼油企业开始降低负荷生产；化工产品市场步入景气下行周期，价格大幅下滑，产品严重滞销，这些都严重影响了公司效益。

　　中国石化（600028行情,爱股,主力动向）集团公司资产负债率在60％以上，现金流非常紧张。成品油市场开始出现萎缩，炼油产业出现政策性亏损，青岛大炼油厂投产3个月亏损40亿元。由于价格因素，走私活动猖獗，高价原油无法消化，严重影响了公司效益。

　　3．煤炭企业

　　以煤炭产业链较为完整的中煤集团为例，10月份该公司主要核心业务收入分别比二、三季度收入水平降低13.3％和10.3％，利润分别比二、三季度平均水平降低32％和30％。


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