主题：简析“振兴汽车产业规划”

分析结论：

　　从成熟市场发展汽车金融的经验看，没有完善的发债、分割打包、交易和评级系统的支持，不同风险偏好的投资者就难以汇聚成一个足够大的市场，生产商也无法获得合理的融资成本来形成良性循环。考虑到国内金融市场的现状，这需要一定的缓冲期才能实现。

　　即使最终出台的振兴规划与乘联会的建议大体一致，汽车消费信贷在不够完善的环境下规模激增，然而对于汽车制造商来说，购买力和产品结构也会因此发生变化，并非所有企业都能成为获益者。在当前环境下，汽车消费信贷扩张必然伴随着相对严格的财务审核制度，从购车者意愿的角度看，《规划》提升消费层次的可能性要大于初次购车，这使得低端市场的一部分购买力将向中高端市场转移，小排量汽车销量可能继续下滑。

　　分析过程：

　　根据中国汽车工业协会公布的数据，2008年11月份中国乘用车销量较上年同期下滑10.28%，至522800辆。其中轿车销量较上年同期下滑10.94%，至389600辆。今年前11个月，乘用车销量为616万辆，较上年同期增幅已经下滑到8.87%。另据中国乘联会统计数据，11月份，22家主要乘用车企业总销量35.97万辆，同比下滑16%，环比下滑7%。22家主要汽车公司仅东风日产实现了同比正增长，其他企业均为同比负增长。

　　面对惨淡的车市，汽车行业不断加大力度，呼吁国家出台相应扶持政策。继11月11日递交《关于促进国内汽车市场恢复较快发展的紧急建议》、12月9日递交《对<成品油价税费改革方案>的修改意见——降低购置税率》两个建议后，12月25日，乘联会第三次上书国家发改委、工业和信息化部、商务部、人民银行和银监会5部门，建议从放宽贷款条件、降低利率、设立汽车消费公积金三个方面入手，创造宽松的汽车消费信贷环境。

　　这份名为《把汽车业培植为经济复苏的先导行业的建议》指出：汽车消费信贷平均利率目前是基础利率的1.4倍，一些汽车金融机构的利率更高，而目前房贷利率是基准利率的0.7倍。贷款额相同时，汽车消费信贷每月偿还的利息比房贷利息高出一倍左右，这是汽车消费贷款占购车者的比例滑坡的主要原因。

　　据介绍，世界范围内70%的汽车是贷款购买的。而在中国，这个数字从2004年的16%下降到今年的只有8%。乘联会指出，如果不是汽车消费信贷收得过紧，2008年购车贷款的比例应该有25%以上，如果实施与房贷相似的政策，2009年汽车消费信贷最少可恢复到13%，使汽车市场能增长4%左右的销售。

　　公开信息显示，上述呼吁已经得到有关方面的回应。温家宝总理12月21日在长安汽车考察时表示，汽车业产业链条很长，是应该大力扶持的重要产业。国家统计局总经济师姚景源指出，汽车产业链上下游关系到156个相关产业，肩负着中国经济增长引擎的使命，国家不会让汽车产业垮掉，而且会加大支持力度保证汽车行业持续较快增长。发改委主任张平也指出，要加快制定钢铁、汽车等九个行业的振兴规划。

　　媒体披露的最新进展是，国家发改委牵头制定的“振兴汽车产业规划”已经大体完成，一俟国务院批准，就将全面实施。根据这一规划，国家将从税收、财政等多方面推出优惠政策，鼓励扩大汽车消费，力争未来三年，汽车产销增长高于GDP的增长。一位参与制定规划的人士称，振兴汽车规划的措施力度之大，会让所有人大吃一惊。中国汽车工业协会有关专家对此表示，针对同一行业的多项优惠政策同时出台，这在国内也是比较罕见的。

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力争未来三年，汽车产销增长高于GDP的增长。振兴汽车规划的措施力度之大，会让所有人大吃一惊。hao