| |
 |
| |
| 头衔：金融岛总管理员 |
| 昵称：算股神 |
| 发帖数：45382 |
| 回帖数：32109 |
| 可用积分数：6236234 |
| 注册日期：2008-06-23 |
| 最后登陆：2022-05-19 |
|
今年新一轮经济刺激计划进入“倒计时” 钢铁汽车振兴“打头阵”
2009年，A股第一个交易日亮出“开门红”，沪指大涨59.91点，涨幅达到3.29％。此前，温家宝总理在山东青岛看望慰问广大干部群众时表示，应对金融危机，政府要实施一揽子计划，把扩大内需、振兴产业和科技支撑结合起来。国务院组织有关部门正在制定扩大内需的十条规划，以及十个重要产业的调整和振兴规划。而钢铁业和汽车业的规划已经制定出来。业内人士表示，温总理的讲话也表明，继4万亿投资的刺激计划后，新一轮经济刺激计划已经进入“倒计时”。这将有助于提升市场信心，帮助企业渡过眼前经济难关。
经济下滑超预期
政府再度出手
“全球金融危机对中国经济的冲击已经超出预期。政府再度出手推出新一轮经济刺激计划也是意料之中的事情。”一位参与产业振兴规划方案草拟的业内人士告诉记者，“国务院根据经济形势的变化，制定钢铁、汽车等十大产业规划，应该说是‘对症下药’，出拳及时。”
元月4日，中国物流与采购联合会发布的报告显示，2008年12月的制造业采购经理指数（PMI）为41.2％。市场人士表示，尽管这一数字较上月已略微回升了2.4个百分点，但由于该指数已经连续3个月低于50％，表明中国经济依然没有改变增长放缓的颓势。
2008年11月的一系列经济数据表明，中国经济的增速下滑超出意料。我国出口增速从上月的19.2％下降到-2.2％，进口增速从上月的15.7％下降到-17.9％。全国规模以上工业企业增加值同比增长5.4％，比2007年同期回落11.9个百分点。生铁、粗钢和钢材产量分别下降16.2％、12.4％和11％；汽车71.4万辆，下降15.9％。
一位研究宏观经济的专家表示，温家宝总理近日在青岛的讲话也是在为全国人民“打气”。在2008年12月，国家发改委已经提出振兴“9大产业振兴规划”，包括钢铁、汽车、造船、石化、轻工、纺织、有色金属、装备制造和电子信息。
钢铁振兴规划
剑指产能“过剩”
“对于中国钢铁业产业集中度、自主创新、铁矿资源保障以及市场承受风险等一系列问题，钢铁振兴规划方案都提出积极举措。”冶金工业规划研究院常务副院长李新创告诉记者，“受国家发改委的委托，我们参与钢铁振兴规划方案草拟已经有一个多月时间，该草案已经完成，但一直在修改。具体实施时间还要等国务院最终拍板。”
李新创表示，该钢铁产业振兴规划是一个3年规划，它既解决眼前困难，也考虑到中长期产业规划问题。对于钢铁业的产能过剩。规划主要立足于加快淘汰落后产能，提高行业集中度。首先，提高淘汰标准。主要通过节能减排的手段，更多地使用法律手段，从制度上完善淘汰机制。其次，建立产能退出机制。要保证行业的和谐发展，不能简单地关闭。地方从财政税收等方面给予补贴。第三，强化问责制。政府不能不作为。
另外，国家对于钢铁企业的自主创新、技术改造会给予大力支持；鼓励企业“走出去”，拓展铁矿资源。
而工信部一位知情人士向记者透露，包括钢材收储、加大钢材出口退税等刺激措施都在钢铁规划考虑之中。
多管齐下
推动汽车消费
消息人士透露，发改委已经将汽车产业振兴计划递交给国务院，由于汽车产业振兴计划并非只有一套方案，具体选择哪套尚无定论，且因涉及工信部、国资委、商务部、人民银行等多个部门，需待国务院进行协调并批准后方可正式对外公布。该汽车产业振兴计划目标之一是中国汽车销量在2009年仍能保持10％的增幅，不会出现外界预计负增长的惨状。
对此，招商证券汽车行业分析师汪刘胜表示，刺激汽车消费的主要政策可能包括：费改税（已经实现）、车辆购置税下调（完全取消可能性不大）、放宽汽车信贷、加速汽车报废、鼓励发展新能源汽车等措施。因原有购置税类似于奢侈税，目前减免有利于汽车销量恢复增长，长期来说有利于社会节能减排目标的实现。但具体不同实施方案对汽车行业影响差异较大：如按不同排量分别下调不等税率,由于自主品牌及合资品牌产品差异仍然较大，该方案的推出对两者的影响差异将不明显；如按某排量如1.6L为标准，低于1.6L减免车辆购置税，短期有利于行业销量增长，但长期来看将导致合资品牌加速下探产品排量分布区间及向国产产品成本靠近，自主品牌发展空间将受到挤压。
他表示，因目前国内乘用车消费者7％是依靠信贷消费，远低于国外60％-80％的汽车信贷水平，汽车信贷放宽及加速报废利于行业销量恢复增长，对合资、自主品牌影响相当。（中国证券报）
钢铁业振兴规划即将出炉 “退出机制”成最大亮点
2009年的第一个节日，温家宝总理在青岛明确表态：国务院正在制定十大重要产业的调整和振兴规划，“其中两个规划已经制定出来了，就是钢铁和汽车”。
受此消息影响，5日节后开盘首日，钢铁股应声大涨，其中武钢股份（600005.SH）、八一钢铁(600581. SH)、重庆钢铁(601005.SH)更是封上涨停。
目前，十大规划尚待国务院正式公布，面对各种猜测，1月5日，全程参与并且主要撰写该钢铁业规划主要内容的中国冶金工业规划研究院副院长李新创告诉本报记者，该规划将与整个国家的调整步调相契合，一方面顾及2005年出台的《钢铁产业政策》这一长期方向，另一方面针对当前复杂而严峻的行业形势兼顾各方，着眼三年时间，“主要解决当期问题，稳定和创造国内的市场，为政府建言，帮助企业摆脱困境。”
淘汰标准再度提高
“淘汰落后的标准会提高，这是毫无疑问的。”李新创很坚决，这一点是此番规划较之于产业政策更严苛的地方。
按照此前产业政策要求，国家发改委曾于2006年6月联合七部委发文要求调整钢铁工业结构，提出在2007年前重点淘汰200立方米及以下高炉、20吨及以下转炉和电炉的落后能力；2010年前淘汰300立方米及以下高炉等其他落后装备能力的目标。
“对于高炉准入的技术标准还是1000立方米以上，但是300立方米以下的淘汰标准将上升到400立方米以下，转炉和电炉的标准则由20吨提高到30吨，增加淘汰能力。”李新创透露称。如严格执行，全国将会有超过1亿吨的落后产能遭到淘汰。
产能过剩的问题，这几年早已凝成中国钢铁挥之不去的伤疤。常揭常新，也常写常新。有业内专家对记者如此解读这一标准的提升：“一般钢厂所设高炉，300立方米后就是450立方米，之所以提升到400立方米这一颇为尴尬的淘汰线，是因为450立方米的未到全部淘汰之时，而早前产业政策出台后，各地又多少都存在虚报现象，把200立方米报升至300立方米的钢厂为数颇多。”
在“大炼钢铁”的行业景气时期，有形之手的调控在“下有对策”面前总显心有余而力不足。如今这一轮寒冬袭来之际，或许能从中觅到国家对于钢铁行业理顺产能的寄望。
退出机制成亮点
李新创对于广东省淘汰落后钢铁产能的另一项措施颇为赞许，即广东省财政厅、发改委和经贸委共同制定的《广东省淘汰落后钢铁产能省级补助资金管理办法》，安排专项资金对淘汰落后钢铁产能进行补助。
“此次钢铁业振兴规划中，比淘汰目标更成重点的是退出机制的建立和完善。新建必须与淘汰相结合，对于退出的市场参与者，应该形成补贴标准。”李新创表示，这是规划院作为唯一长期从事钢铁规划研究的机构自去年9月行业形势日益严峻以来一直在积极探讨的重点内容之一。
“企业发展水平不一、地方以人为本的民生问题，都是必须要考虑到的因素。虽然规划作出的是方向性的东西，不可能太细，但这是以往从未明确提到的事情。”他说。
国内钢铁资深专家、My steel副总经理贾良群亦评价，“退出机制”能成最大亮点：“这说明我们现在真正按照政策的导向，以市场手段为重要方式、同时结合行政手段来实现产业结构的调整，充分考虑到了钢铁也是个密集型的行业。”他认为，众多中小钢企，在进入市场时本身就投入了不少成本，而从生产产品来说市场亦有需求。如果欲调整布局优化，这些企业选择乐于退出，那么对投资成本和机会成本两方面，都应该有相应的补偿机制。
显然，颇得改革开放之先气的广东省，这一次又走在了前头。
2008年9月3日，梅州、河源、阳江、茂名、清远、云浮6城市代表，从广东省副省长黄龙云手中领取了财政补助资金。为补助首批淘汰落后钢铁产能，广东省开出一张2500万元的支票。此举既借机引入激励机制、助推尽早实现淘汰省内1000万吨落后产能，又充分考虑到为经济发展做出基础性重大贡献的钢铁企业命运和从业人员安置等问题。
按照省财政厅有关补助措施，实行“早退多补、迟退少补”原则：早退出的落后钢铁企业将得到更多补助，迟退出企业则少得补助，因而梅州市因关停和淘汰速度快、数量多而在此次财政补助中受惠最多，达1539万元。广东省政府亦在酝酿向符合规定的企业发放第二批淘汰落后钢铁产能补助资金。资金标准将逐年降低，金额则参照中央补助中西部地区标准，鼓励落后钢铁生产企业尽早退出。
钢铁行业与国家经济运势紧密相连，所有的政策与创新都围绕“保增长、扩内需、调结构”的宏观基调铺开。在李新创看来，广东的做法无疑是一个值得全国借鉴和参考的案例。
又将迎来新一轮重组
中国钢铁工业是这次国际金融危机受影响最重的行业之一。
按照李新创的观点，在淘汰落后、总量控制的前提下，兼并重组是必然的道路。“我个人认为，应以市场为纽带、优质企业为龙头，可进行跨地区跨所有制的联合，而最终目标不是简单的更大，而是更强。”他说。
过去一年，由于钢市如过山车般动荡，加之大环境趋劣，使得几项重大重组项目亦处于“脚不着地”的飘摇之中。已有项目如何延续，已结合而成的几大钢铁集团如何实现进一步的内部整合，都将是持续受到关注的话题。
而在面对未来可能的联合重组方式时，各方观点的争论更是没有停歇，尤其是如何突破所有制障碍更是焦点。
去年月日12月19日，唐山市39家民营钢铁企业重组成立了唐山渤海钢铁集团和唐山长城钢铁集团两大集团。前者以国丰钢铁为首、牵手丰南区12家企业而成，产能1500万吨；后者由九江钢铁领衔迁安市27家钢企成立，产能1300万吨。
相比记忆中遥远的“三丰合一”，这是迄今为止最大规模的民营钢铁企业的重组。中国钢铁资源服务网信息总监杨冰认为：“市场不好的时候，民企抱团过冬，有利于在采购环节大家统一定价，于物流配送也是好事，但是涉及销售和市场占有，就需要各家理顺竞争的问题。”
沙钢集团副董事长贾祥荣也对记者表示：“联合重组总体而言一定是好事，但要根据分布特点等客观经济区域条件而动。至于哪种模式最好，还需要实践的摸索和效果的检验。”（第一财经日报）
主流机构预测“扩大内需”相关行业被一致看好
展望明年,主流机构对经济形势的判断基本一致:金融海啸的影响下,经济至少要到下半年才会开始好转。基于对这个周期的判断,国家刺激经济“又好又快发展”所制订出来的刺激内需加大投资政策成为大家所关注的热点,而相关板块也被各机构所重点推荐。
1、紧跟政策把握大内需主线
从岁末的各种经济数据看,金融海啸所带来的危机已经向实体经济蔓延,世界各发达国家和地区纷纷陷入衰退困境。在这种情况下,保增长的第一落脚点就在于扩大内需。今年中央经济工作会议强调,“把扩大内需作为保增长的根本途径”。而前不久,中央还宣布了高达四万亿的刺激经济计划,全国各地也纷纷出台各自的投资计划。
展望明年,招商证券认为,中国出口未来几个季度内将急剧下降到零增长,进而传导到国内的投资和消费领域。2009年将成为中国本轮周期调整的低点。而受益于财政投资和启动消费的相关行业景气将相对维持高位。广发证券表示,明年上半年将呈现通缩情景,股市受到压制;而下半年显现再通胀预期,并将刺激市场回升。国泰君安认为上半年A股可能只有结构性机会,并探寻业绩底,随着国家刺激内需政策效果逐步显现、房地产市场3季度见底转暖和国际经济形势逐步趋好,下半年市场可望迎来上涨。
2、最看好基建铁路电力板块
分析各机构券商对明年股票板块的展望可以发现,紧跟国家投资政策和扩大内需的主线的板块被诸多机构所看好,基建板块、铁路、电力设备、机械制造等被多家机构看好,由于国家医改和发3G牌照等原因,医疗和通信板块也被热捧,而去年的明星板块银行和地产则少人提及,至于煤炭、有色等去年风光无限的板块则被看空。
具体而言,各大机构看好的板块为:
摩根大通看好铁路、建筑建材、电信、医疗保健等行业,而对金属、航运及重型设备等面对经济周期性风险的行业保持审慎。
中金公司建议超配石油石化、电力、必需消费品与房地产。
中信证券（600030）看好电力设备、工程机械、建筑建材、房地产、医药、家电、纺织服装和通讯设备。
申银万国看好电子元器件、零售、通信、医药、饮料、造纸、旅游、机械、汽车。
“内需”热门板块相关分析
电力设备
招商证券认为,电网建设面临空前的快速增长,我国500kV高压直流输电线路和特高压输电工程的快速增长将拉动输变电行业各类设备的快速发展,节能电力设备生产商在电网快速发展阶段将进一步抢占市场份额,巩固自身的市场地位。申银万国认为,短期来看,“国十条”对城农网改造、核电项目和风电行业的支持措施将构成近期的推动因素。平安证券则表示应关注火电细分行业的成长性和原材料价格下降带来的机会、景气行业龙头品种的持续成长性和经营管理能力强的民营企业的成长性。
推荐个股:特变电工（600089）、思源电气（002028）、国电南瑞（600406）、金风科技（002202）、国电南自（600268）、平高电气（600312）、东方电气（600875）等。
建材行业
国信证券认为,2009年基建板块凭其收入增长的确定性而有望延续阶段性超越行业指数的表现,建材板块则更多受到需求衰退的压制。建筑板块的行情演绎要看铁路和公路两个领域的投资增速能否符合市场预期。申银万国上调评级为“看好”。预计政府后续还会出台一系列政策,有利于2009年水泥行业需求进一步好转。招商证券认为,产能严重过剩背景下,水泥行业将进入以“成本控制”和“区域市场控制力”作为衡量企业价值的核心指标的新时代。
看好股票:冀东水泥（000401）、赛马实业（600449）、青松建化（600425）、天山股份（000877）、塔牌集团（002233）、大亚科技（000910）等。
食品饮料行业
中信证券认为,食品饮料行业结构调整的趋势不会改变,整体增长趋势会维持,但增速会有所下降。维持行业“强于大市”的评级。长城证券认为,2009年重点关注增速稳定、毛利率较低且受益于成本降低带来盈利回升的大众消费品,如屠宰和肉制品加工、啤酒行业;股价经过前期调整估值偏低的行业龙头,如高档白酒。招商证券将食品饮料业评级从“推荐”调降为“中性”,建议行业标配,建议过度配置高端品公司者可利用春节旺季机会减持,同时可盯着大众品公司的低估值机会,比如伊利股份（600887）在年报之后的机会。
重点推荐股票:贵州茅台（600519）、张裕、泸州老窖（000568）、燕京啤酒（000729）、双汇发展（000895）等。
医药行业
国泰君安认为,2008年以来医药行业至今跌幅50％,在全市场中跌幅最小,优质公司的相对估值溢价不断抬高。如果2009年1－2季报A股市场数据惨淡的情况下,医药上市公司增长还是不错的,可能获得相对收益。中信证券认为,医药行业也不会在次贷危机完全独善其身,预计继续保持较快增长的子行业是化学制剂、生物制药、中药饮片、医疗器械、医药商业,增速可能有所回落的子行业是化学原料药和中成药子行业。国信证券维持行业“谨慎推荐”评级,认为2009年增速虽然放缓,但在新医改牵引下,中长期确定性增长明确。
重点推荐股票:恒瑞医药（600276）、国药股份（600511）、双鹭药业（002038）、科华生物（002022）、康缘药业（600557）、三九药业等。
通讯设备
中金公司认为,2009年上半年,通讯设备板块在行业利好消息及实际业绩增长带动下将有望跑赢大盘;而下半年起,市场将会更关注海外签单进展、国内重点移动网络招标情况及在实际业绩中的体现,通讯设备板块可能受到整体市场行情和消息面的影响较多。招商证券预测,今后两年通信运营业收入增速将超过GDP。申银万国认为,2009年通信设备行业景气上行,重点公司业绩增速将显著超越大盘,而且,目前行业2009年相对PE1．4倍,处于历史低位,具有提升空间。
重点推荐:联通、中天科技（600522）、中兴通讯（000063）、三维通信（002115）、武汉凡谷（002194）、亨通光电（600487）等。
农林牧渔
2008年,农业板块整体跑赢大盘,还不时成为整个市场的焦点。海通证券（600837）认为,尽管政策的暖意仍不时地围绕在农业行业周围,但农业上市公司经营环境的改善不会一蹴而就,这些政策对农业上市公司短期的实质经营业绩的提升作用不大;维持行业“中性”的投资评级。中信证券预测,政策利好或支撑行业2009年增速保持平稳,2009年国际农产品价格可能出现反弹,国内粮食价格稳中趋涨,维护强于大市的投资评级。国泰君安则表示未来3－6个月维持行业“中性”评级。
重点推荐:中牧股份（600195）、新中基（000972）、北大荒（600598）、金宇集团（600201）、天康生物（002100）、好当家（600467）、中粮屯河（600737）、新希望（000876）等。
房地产业
平安证券认为,2009年投资策略是“先防御后积极”。上半年行业维持防御的投资导向,一线地产兼具安全性和经营弹性,相对更有投资价值;下半年由于行业在经过2个销售旺季后更平稳运行,成交量和估值水平将会提升,二线地产股会逐渐体现投资价值。国泰君安认为,目前行业并未见底,预计2009年9月前行业将继续处于多重博弈阶段。申银万国认为,2009年中期之前行业仍存在很大的风险,成交量大幅回升概率不大,房价、地价都面临进一步下调的压力;但是2009年下半年投资机会逐步显现。
重点推荐:“招保万金”、张江高科（600895）、华侨城、北京城建（600266）等。（深圳特区报）
|
