主题：中国铁建升3% 购器材厂且澳元升值

近期接连获得大额新订单的中国铁建，H股今早小幅逆市走高，股价半日升2.97％至12.5港元，成交1506万股。该公司最新公布，其附属已以5,634万元(人民币,下同)的价格，收购母公司中铁建总公司所有的隆昌工务器材厂全数股权；隆昌工务主要从事铁路专用器材，电气化接触网零部件，标准紧固件，机车车辆用机制器件以及机电产品的制造、销售及出口等，截止07年12月底净利润(除税及非经常项目后)为550万元。与此同时，因从去年10月下旬至今澳元兑美元汇率出现强劲反弹，升值约18％，令曾经身陷汇兑损益门的中国“双铁”压力顿减，早前披露录得6亿元汇兑损失的中国铁建在澳元头寸并无变动下，汇兑账面损失有望进一步减轻。中国铁建A股(601186-CN)现也倒涨0.87％至10.45元人民币。



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中国铁建：子公司收购案权事件性评论　
事件:中国铁建<601186.SH/01186.HK>：公司今日发布公告,全资子公司中铁轨道系统集团通过北京产权交易所公开挂牌收购大股东中铁建总公司持有的隆昌工务器材厂整体国有产权,收购价为5,634万元。

　　天相投顾评论观点:
　　隆昌工务器材厂注册资本5,372万元,是目前国内市场占有率最高、规模最大的铁路扣件生产企业,2007年全年营业收入为1.66亿元,净利润为549.8万元。本次收购有利于完善子公司中铁轨道的施工产业链,同时避免上市公司与大股东之间可能出现的同业竞争。

　　但由于收购公司的规模较小,对公司的盈利能力不构成重大影响,不调整盈利预测,预计2008～2010年EPS分别为0.34元、0.45元和0.55元,对应的动态PE为30倍、23倍和19倍,维持“增持”评级