主题：海尔受惠「家电下乡」

港股继续跌个四脚朝天，但受惠於内地家电下乡政策的海尔电器（1169）仍逆市企稳，主要因为家电下乡试点不断扩大，今年2月推广至全国实行，执行的面积将较目前第一轮的销售范围扩大一倍。同时，海尔的热水器更有望成为继洗衣机後另一入选家电下乡补贴范围的产品。

　　早在96年，母公司海尔集团已就专门针对内地较偏远的三、四綫市场建立了专卖店渠道，现时全国拥有6000家专卖店；从2000年开始更拥有了一套完整的物流体系，物流配送已经延伸到全国的大多县城和乡镇。据悉，在去年11月26日第二轮「家电下乡」招标结果公布後，第2天就有很大回响，有产品开始发送到所需销售点；隔几天後产品已陆续到达专卖店「日日顺」；而上月「家电下乡」一启动，农民就能买到集团的产品。

　　补贴中标产品倍增

　　第二轮「家电下乡」范围扩大到14个省市，集团共有冰箱、彩电、洗衣机、手机共70款产品中标，几乎比第一次「家电下乡」的产品翻了一番。刚踏入09年，第2阶段「家电下乡」进行了一个月，依靠即需即供的响应速度，预料可令集团的「家电下乡」总份额扩大近一半。

　　虽然在港上市的海尔只拥有洗衣机及热水器业务，但能受惠国策及母公司的铺设，而且业绩亦表现不俗。08年（12月年结）上半年，海尔营业额53.1亿元，升48%，纯利更大升77%至1.28亿元。期内，洗衣机销售增长强劲，升47.6%至42.6亿元，占总收入80%，市场占有率达32%；热水器市占率亦高逾22%。市场预期，海尔去年赚约2.5亿元，升45%；现价1.04元，预测市盈率约8.1倍，估计来年有机会受惠国策。


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