主题：创业板推出后难对主板伤筋动骨

　“创业班规模很小的，不足以影响(主板)资金平衡”，对于马上推出的创业板，一位券商策略研究员这样认为，而这也代表了很多市场人士对创业板的看法。
　　“如果说有影响，主要是心理层面的，而这个因素也很难量化。”西南证券研发中心副总周到也这样认为。对于创业板的规模，100家甚至200家可能也比不上一个中国石油(601857.SH)或者建设银行(601939.SH)，周到很形象地比喻。

　　深圳证券交易所理事长陈东征前不久曾对《第一财经日报》表示，首批登陆创业板的上市公司数量，30至50家将是比较合适的选择之一。而第一批上100家有点凑不够，时间可能拉太长，可能没那么多资源能够同时通过发审。

　　对于市场最为担心的资金分流，兴业证券策略研究员张忆东在年初就撰文认为，创业板开创初期上市公司数量不多，再加上新交易品种推出初期投资者大多持观望态度，因此对主板资金分流压力不大。同时，主板和创业板并不存在直接竞争关系，二者上市标准不同，相应的风险收益和投资者结构也不相同。

　　除韩国受金融危机影响外，美英等国的主板市场在创业板市场推出短至前后一两个月、长至前后一年多的时间里，主板市场走势均未出现明显的下跌或上涨。

　　而2004年6月25日，第一批中小企业板上市时，沪深A股表现也较为平稳，此后一个月内，两市股指基本处于窄幅波动状态。不过，张忆东也指出，由于创业板将分流部分私募和个人投资者资金，主板市场将出现结构性分化。小市值、高换手率更适合小规模资金，削弱ST股、绩差垃圾股的壳资源价值。

　　一位私募投资人士也认为，创业板造成的资金分流不可避免，因此对主板市场的影响肯定是偏空的。而这种影响的大小主要取决于创业板发展的速度和规模。同时，他还对创业板的推出会不会影响中小企业板股票的定价心存疑虑。该人士虽然没有明确表示将来是否参与创业板投资，但他表示，由于主板市场目前赚钱比较困难，周围已经有好多资金开始寻求其他投资渠道。



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