主题：建行拟发800亿元次级债提高资本充足率

　继浦发银行和民生银行之后,建设银行日前也决定通过发行次级债来提高资本充足率。专家称,未来一段时间将是银行次级债密集发行期,投资者可适当关注有相关配置的债券型基金。

　　建设银行上周末发布公告称,为充实该行的附属资本、提高资本充足率,拟自2009年3月26日起的24个月内发行总额不超过800亿元人民币次级债券。该债券期限将不少于10年,利率参照市场利率确定,利息每年支付一次,本金在到期或赎回时一次性偿还。将在全国银行间债券市场面向全国银行间债券市场成员公开发行。

　　事实上,建行资本充足率已连续两个季度出现下滑。据该行去年一季报披露,其核心资本充足率为10.26%,资本充足率为12.38%,分别较上年末下降0.11和0.20个百分点。此后半年报中环比分别再降0.41和0.09个百分点。虽然三季报时这一趋势有所缓和,但总体而言较年初仍下滑,核心资本充足率下行0.17个百分点至10.20%,资本充足率下跌0.48个百分点至12.10%。

　　而其他国有大型商业银行的资本充足率普遍好于建行。其中,中国银行去年三季度末,核心资本充足率为11.04%,资本充足率13.89%;截至2008年9月30日,工商银行核心资本充足率10.51%,资本充足率12.62%。而交通银行核心资本充足率虽然最低,仅为9.79%,但资本充足率却高达13.77%。

　　上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊指出,建行的资本金自上市以来就一直没有扩充过,而这期间其业务规模不断扩大,为适应规模的快速发展,建行通过发次级债的方式来充实资本金是合情合理的。

　　最近,通过发债提高资本充足率的银行不止建行一家。据了解,此前浦发银行和民生银行都分别通过发行人民币债券的方式将资本充足率提高到10%以上。其中,浦发银行股东大会审议通过了向银行间债券市场成员发行不超过人民币100亿元混合资本债的议案;而民生银行股东大会也审议通过了发行不超过人民币50亿元混合资本债的议案。此外,2008年最后一天,浦发银行还成功发行了人民币82亿元次级债券。

　　“目前,距上一轮银行密集发行次级债充实资本金已有几年时间,可预计今年将会出现新一轮发行高潮。”奚君羊建议,次级债的大量发行会推高该券种收益率,普通投资者可借道债券型基金分享收益。


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