主题：伊利股份：吹响牛年号角

　牛年的号角即将吹响，各种金牛元宝类饰品纷纷被抢购。在全球经济危机的阴霾下，人们希望能在牛年大展拳脚。伊利经过十几年的稳健发展，一路上虽有风雨，但是金子总会发光。

　　稳扎稳打

　　“三聚氰胺”风波之后，整个乳制品行业遭遇了寒冬，乳业格局面临新的调整。为了有效应对市场形势，伊利集团率先提出“奶联社”，并予以实践。这种管理模式将大量原本分散的奶农与公司进行直接连接，节省了管理成本并使奶农和伊利结成了稳定的互利合作关系，保证了高品质奶源的稳定供应。“伊利已拥有中国规模最大的优质奶源基地,并已经在我国四大黄金奶源带建立了奶源基地，由此进一步保证了高品质原奶的稳定供应。”伊利集团总裁张剑秋介绍，接下来伊利将有20个奶联社投入使用。

　　08年第四季度国家商务部数据显示：液态奶销量目前已恢复到了正常水平的75％左右,国产婴幼儿奶粉销量已经恢复了80％左右。而伊利的销量更明显好于行业平均水平，目前的市场销售额已经恢复到80％以上。

　　多元发展

　　“单纯的液态奶单行道发展模式已经钝化，尽快调整产品结构，追求多元化、科学化的产品构成，将是乳业振兴的捷径之一。”资深乳业专家陈渝这样为中国乳业指路。

　　早在07年，就已经有专家指出过度依赖液态奶的业务结构，将在一定程度上为乳企发展带来风险。相比之下，乳业领军者伊利则是另辟江山，最早提出并全力贯彻多元产品业务结构的理念。

　　事实证明，伊利依靠其完善的产品线和各种强有力的整改手段，已经成为此次危机中恢复最快的企业之一。在乳企有可能出现全线亏损的当下，稳健的长线发展无疑会比昙花一现的“火箭速度”更值得期待。

　　经销商力挺

　　2008年底来自全国各地近千名乳业经销商、渠道商以及行业领导和专家齐聚乳都呼和浩特，参加“伊利集团液态奶事业部2009年客户大会”。经历众多风波之后，此次大会被认为是2009年乳业市场的“风向标”。

　　一位杭州地区的伊利经销商表示：“我们公司代理伊利品牌多年，我相信在2009年伊利会有更好的市场份额和销量”。“伊利集团液态奶事业部率先在新旧交替之时召开客户大会，展望09年的市场格局，吹响市场进攻的号角，将极大的激发经销商、渠道商以及乳业各方的信心，以主动和开放的心态抢占市场先机，也对行业的复兴起到了极大推动作用，值得其它乳品企业效仿和学习”。一位行业人士评价道。

　　机构看好

　　渤海证券的张研究员认为，目前啤酒和肉制品这些大众消费品2009年市盈率在21-23倍之间，2009年仍为公司业务的恢复期。以2009年每股收益约为15的市盈率来算，公司股票目标价为11.55元，目前股价仍有32.76％的上涨空间，我们给与伊利股份（600887行情,爱股,主力动向）“买入”投资评级。同时伊利股份也入选2009年国联证券的十大成长股。



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