主题：水务行业：防御性配置的优良品种

　目前我国居民水费支出比例偏低，没有反映出水资源的稀缺程度，也不利于鼓励人们节约用水。随着CPI的持续下滑、通胀问题的解决，调整水价的外部环境已经具备，预计水价的提高有可能在2009年实现，但是幅度不会很大，预计在10%左右。从投资的角度考虑，水务行业也是宏观经济下行时候防御性配置的优良品种。
　　南海发展（600323）：A股水务类上市公司中，对水价上涨的敏感性程度较高的前三家公司是洪城水业（600461）、南海发展和钱江水利（600283）。考虑到行业估值的优势及净资产收益率水平因素，我们建议投资者关注南海发展。公司是广东佛山市的自来水生产及供应企业，有望直接受益于水价形成机制改革。公司的业绩从2008年开始将进入快速增长，我们预测公司2008-2010年净利润分别为1.15、1.37和1.70亿元，三年的复合增长率为23%。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。