主题：电子元件业静待政策春风 关注业绩增长

　全球半导体行业景气度1月份继续下行，半导体销售额、设备订单等相关产业数据的疲软并不让人感到意外。在需求不振的情况下，未来3个月行业仍难以有好的表现。

　　在经济衰退的作用下，行业短期销售情况仍将继续下滑，而随着2月份开始，由于库存压力有待消化，需求情况尚未好转，企业整体经营压力将更为沉重。在基本面尚无显著改善的情况下，我们更关注政策对股价的短期刺激作用，建议优先配置未来有望受益于电子产业扶持政策的细分子行业龙头。随着年报公布期及一季度业绩公告期的到来，我们建议关注2008年确定性增长及2009年一季度可望实现增长的歌尔声学（002241行情,爱股,主力动向）、中航光电（002179行情,爱股,主力动向）和恒宝股份（002104行情,爱股,主力动向）等。（光大证券 谢锋）



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