主题：中国国航大陆航空股首选


　　中国国航(4.89,0.27,5.84%,吧)H股全日跟随大市冲高回落，股价收升1.87%至2.18港元，成交2574万股。麦格理发表最新报告称，给予该股强于大盘的初始评级，并列为大陆航空股首选；给予目标价2.49港元，对应1倍市净率，接近于亚洲市场同类个股估值，比市价溢价14%。

　　麦格理指，虽然对中国航空业持谨慎态度，但预计中国国航前景好于其他类股，而且其市场估值较低；按照目前价格，其市净率为0.8倍，较国泰航空(0293.HK)折让15%。

　　麦格理称，中国国航在高端商务旅游市场的业务规模不大，因为受该市场下滑的冲击较小。而且预计中国国航将受益于两岸直航，因目前只有国航拥有从台湾直飞上海和北京的航线。

　　考虑到中国国航强大的资金实力、品牌知名度、良好的过往业绩以及长期的增长前景，麦格理认为其目前股价被低估。



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