主题：今日大跌的真正原因

[B]注：本文随时间更新，分别记录了A股市场3月中旬来一些具有纪念意义的黑色下跌的理由，供广大金融岛岛友参阅，如有不全之处，欢迎回复讨论，谢谢！

[/B][FACE]ico1.gif[/FACE]虽然有创业版征求意见稿的推出，但众多岛友依然认为：在“台湾问题落定和新基金发行下”的预期下，可能迎来反弹的延续，特别是对下午的预期很高，但市场却走出相反的走势，走出了“黑色星期一”，使很多抢反弹的岛友损失严重。

盘面来看：权重股依然是做空主力，，股指在权重指标股持续杀跌的情况下大幅下挫，日K线上“阴包阳”的态势使得短线反弹行情基本夭折，沪综指前期低点3516点将面临较为严峻的考验。两市共有251只股票上涨，1147只股票下跌，10家涨停(不含ST股)，量能同比出现一定萎缩。

形成如此走势，大大超出了各位岛友的预期，纷纷开始在左边的在线讨论区讨论大盘真正大跌的原因，其中不少岛友并不认为创业版征求意见稿能导致如此的大跌，何况还同时有两利好相抵消。因此大家把注意力都集中到了今天早上推出了“证监会颁新规严控基金公司内部利益输送（全文地址：http://www.jrdao.com/topic-4961.html）”规章制度上，很可能是由此导致老鼠仓逃遁，加上市场人气未稳的基础上，导致了大跌，我们基本上认同此观点，也正因为找出了今天大跌的原因，从根源上讲，证监会颁新规严控基金公司内部利益输送对股市的长期发展应是利好，老鼠仓逃遁只能形成短期冲击，加上这周末政策面的观察，管理层先是推出创业版征求意见稿（注：尚未发行，就算是发行也不足以形成资金面的分流）和发行新基金，然后再在今天早上开盘时又宣布 “严控基金公司内部利益输送”这一利好，明显有稳定股市的意图，只是没想到被老鼠仓利用，但政策方向已明，市场已在底部，而此，我们认为各位岛友不应过分看空，虽然后面可能有继续震荡探底，但空间不大，可乐观对待。

[B]2008年3月27号23：00点更新：[/B]
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本来市场预期的次贷危机影响接近尾声，但昨夜美股下跌, 使这种预期大大减弱，再加上国寿宣布减持股票消息影响,导致很重的恐慌抛盘。但从盘面分析来看，机构故意制造恐慌的可能性依然相当大，各位岛友应坚持不动为主，目前割肉总是不划算的。

[B]2008年4月1号16：00点更新：[/B]
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首先可以排除美国次贷的影响，美国自次贷来，2年的整个跌幅也就40%，而中国现在几个月就超过了40%，而且周边市场已经走好，看看港股已经在两周前探底回升，今天还是红盘，因此，我认为把下跌的理由再归咎到次贷，一定是晃悠人的。但今天确实又是一个大跌，今日大跌大概可以找出以下几个原因：
1）周末消息落空，市场在周一观望后，终于失望，全面做空。
2）创业版征求意见稿完毕，尽快推出。
3）加息预期再起。
[B]由此来看，在目前点位还在大压市场的正是政府，不是别人！！[/B]

[B]2008年4月2号09：00点更新[/B]：
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解铃还需系铃人，终于终于救市了：“国务院要求金融监管机构促进股市”详情请点击： http://www.jrdao.com/topic-6396.html


[B]2008年4月2号16：00点更新：[/B]
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[FACE]ico2.gif[/FACE]市场受到周边市场造好的影响高开，其后再次被空方打压，甚至盘中跌破了3300点。其后在本人一直提示关注的金融、地产两大板块的引领下，走出了反弹行情，特别是中国人寿上午被封在涨停的位置上。下午大盘出现反复杀跌，尤其是以蓝筹股上涨为掩护的二、三线股杀跌行情再现。为什么市场会出现这样的反复，笔者简单分析原因如下：

　　1、 美元企稳带动美股反弹

　　昨天晚上看到美元兑主要货币的汇率大幅反弹，基本上在1%以上，而且引发了黄金、石油价格的向下调整。当时的第一判断就是美元企稳将触发美股反弹，只不过没有想到美股反弹幅度会达到3%这样的水准。美股的造好将直接带动香港股市，而香港股市无形中为A股的止跌起到相当大的作用。从时间点上看，香港市场10点钟高开与A股触底回升的时间几乎吻合！！美国经济是否能够从衰退的阴影中走出，市场人士尚不知晓，但是美元贬值后的回稳多少会给世界经济注入一点信心。温总理在回答记者提问时，特别强调了美元汇率的重要性。在相当程度上，稳定的美元将给当前中国经济调控留下一定空间，有助于软着陆的实现。

　　2、 原材料价格冲高回落

　　在笔者以前的文章中简要分析了原材料市场未来的走势，其主要结论是：从供求关系角度判断，随着经济发展速度的放缓，目前市场原材料市场将出现供大于求的局面。次贷危机导致的流动性紧缩，直接影响到投机资金从上述市场中退出。在双重作用下，原材料市场将出现冲高回落，如黄金和原油。原材料回落将减轻未来通货膨胀压力，使得经济的发展得以延续，也有助于提高企业的盈利能力。

　　3、 蓝筹绩优股跌出价值

　　多数蓝筹绩优股已经腰斩有余，静态市盈率低于20倍也不少，如果计算上08年可以预期的增长，有些股票的动态市盈率甚至不到15倍，接近了香港市场同类股票的水平。这要感谢那些不计成本抛售的大小非，使得投资者可以在这样的估值基础上购买优质股。不论出于超跌反弹的目的，还是基于价值投资的理念，主力在这些股票上发动一波反弹行情是低风险、高收益的事情。例如今天涨停的中国人寿，其资产价值在上市保险公司中是最好的(高息亏损产品在上市前剥离、寿险资产好于财险)，从60多跌到30以下，有这样一个涨停也不为过。曾经担心银行、地产跟随其他股补跌并重新确定估值水准，今天的行情看，这种担忧起码在短期内被打消了。不过笔者还是不看好保险股08年的前景。

　　有网友在昨天这样看待中国人寿：人寿下跌空间已完全足够，而且与H股也已基本接轨，关键其流通股目前只有15亿股，而总股本高达282亿股，杠杠作用明显，而且由于其在金融股中的特殊地位完全可以起到“四两拨千斤”的特别作用！拉平安和中信证券由于其流通股与总股本太接近杠杠作用不明显；直接拉银行股范围太广，目标不明显；拉中石油虽然流通股与总股本比有一定的杠杠作用，但石化股太少，而且对深圳的带动不明显，所以人寿，只有人寿，才能将大盘拉起！

　　--- 不得不佩服这位朋友的先见之明！！

　　4、 对前期过快跌幅的修正

　　恐慌盘的不断涌出以及个别机构的恶意砸盘，都导致了前期下跌速度过快，此时进行部分修正也是市场的内在需求。

　　如何看待未来行情的发展，笔者仍然保持谨慎的态度，而且坚持《石油不破发 大盘难见底》的观点(今天走势多少也得到了部分印证)。今天反弹起到更大作用的是周边市场影响，A股市场的多数股票仍在本人认为的估值水准之上。如果市场就此形成尖底并反转，其基础条件是蓝筹绩优股估值水准迅速向上与二、三线股接轨。但是在大小非解禁压力以及紧缩政策(如近期加息与3月CPI数据)的压力下，很难想象市场会有这样的发展趋势。因此最有可能的发展趋势是二、三线股的估值水准向蓝筹绩优股靠拢，也就是说，二、三线股还会有相当跌幅！！今天许多个股封在跌停板上就是充分的例证，而且跌幅在5%以上的比比皆是，涨跌比例大约在1：15！！

　　中石油依然是止跌于发行价，不得不佩服有关机构的做秀水平。在没有大小非解禁以及全体投资者套牢的情况下，维系这最后一块遮羞布还是可以短期做到的。什么时候主力认为没有必要使用这块遮羞布了，真正的市场底也就会来临了。对于中石油的护盘，昨天跟帖的网友有这样的评价值得一读：

　　中石油又在重复前期的套路，死撑着不跌！等到大盘到了3000附近，大家开始买点并有点甜头了，又会看见它砸盘，再套进一批抄底者！看看它在 2月25日至3月19日期间的表现吧。深成指同上证指数如果在3000-3200出现均衡，那么深成指要跌到11200附近。今天深成指跌幅巨大，我觉得是开始补跌向均衡点靠拢，拭目以待吧。

　　抢反弹需谨慎，特别是那些刚刚形成下降通道的品种。没有涨停股，只有跌停股意味着大盘的弱势。指数反弹不代表个股的好转，《迎接最艰难的日子》现在看来并不是一句空谈。不过对于开始显现底部特征的优质银行、地产股，逢低介入可以适当考虑做中线投资。一旦这些股票再次破位，大盘将宣布正式回到3000以下的水平。

[B]2008年4月9号18：00点更新：[/B]
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今天又是一暴跌，有人传是因为管理层还要做空，有关停前段时间呼吁救市的经济半小时为证，今天有恰逢70位基金经理被叫到北京开会。。。。一切在猜想中，个人找不出管理层目前还做空的理由。。。也许是机构的阴谋！也不像。
思索半天，估计可能和公布的1，2月经济数据有关，经济数据显示中国经济进一不通胀中，由此可能带来机构对管理层加息等紧缩调控措施预期，从而导致机构出货，这种可能性最大！总之各位岛友小心为上！

[B]2008年4月14号12：50点更新：[/B]
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今天早盘又是一次恐慌杀跌，技术面全面走坏，虽然上周末我预期会有震荡下行（请参考本人的：今日大盘分析(每日更新) 地址：http://www.jrdao.com/topic-4425.html），但今天早盘下跌的空间远远超出了我的预期。其实今天消息面还是有偏暖的信息：如：人民日报评论股市下跌会影响经济发展，还有创业板可能在奥运前都不会推出，一季度上市公司业绩继续大幅增长，周末八国联手稳定金融市场。但面对这些利好，市场几乎没有反弹的下跌，说明了市场仍然十分的脆弱，一般的利好刺激已经不足以使大盘产生像样的反弹。
但好在市场下跌并没有伴随量的放大，随着预期今天晚上美国开盘后会受利好刺激上涨的预期，下午有可能走稳，至少下行空间不大，如果晚上美国和周边市场如期走好，和宏观经济数据的公布，那可能止跌反弹。各位岛友不宜盲目杀跌。

该贴内容于 [2008-04-14 12:44:47] 最后编辑

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大盘下跌何时是头

　　 3月24日，沪深两市权重股再度加入到杀跌的行列，两市下跌个股远远超过上涨个股，跌停的非ST个股达到10家，跌幅超过5%的个股逾200只。板块指数全部下挫，早盘飘红的板块也纷纷翻绿，超过半数的板块跌幅在3%以上，金融、煤炭、石油板块跌幅居前。

　　钢铁板块走势明显分化，大市值钢铁股跌幅靠前，而有重组潜能的小市值钢铁股多数抗跌。

　　分析人士指出，弱势格局尚未改观。创业板即将推出对大盘造成负面影响，虽然其实际分流资金量不大，但在弱市中心里压力较大。近期市场能否筑底成功，可能取决于政策面能否出现实质性的利好转变。

涨重要,但信心更重要!

顶

坚持就是胜利

笑到最后的才是英雄。。。。。。。。。。。哈哈

稳健的操作···········

独家揭密：大蓝筹狠命砸盘事出有因
传言一：石油巨头暴跌背后：

　　
　　 "中石化一季度可能亏损！""中石油业绩业将大幅下降！"

　　
　　 昨日，关于中国石油(601857，收盘价19.83元)和中国石化(600028，收盘价13.03元)一季报业绩可能大幅下降的消息在各大证券公司迅速传开，并很快传遍了整个市场。

　　
　　 受此消息影响，中国石油昨日跌破20元大关，跌幅达5.71％，中国石化下跌5.65％，逼近13元大关！

　　
　　 20元大关最终没保住

　　
　　 上周四，中国石油单针探底21.9元，并把大盘打出了3516点新低。fecp券y昨日，大盘也不过跌至3626点，但中石油已在盘中创下19.8元的新低！

　　
　　 从昨日盘中走势可以看到，中石油在盘中屡次跌至20元关口，随即出现大量买盘护驾，一度力保20元大关不失。fdh券o但14时30分后，市场加速杀跌，中石油20元大关迅速被汹涌的抛盘砸穿，成交量也出现放大。ri之p^

　　
　　 截至昨日，中石油19.83元的收盘价较上市首日高点48.62元跌幅近六成；中石化逼近13元大关，较前期高点29.31元跌幅也在五成半以上。gvkima

　　
　　 200万散户平均亏损万元

　　
　　 截至上周五收盘，中石油股东总数为2089151户，按照40亿股流通盘计算，户均持股1915股。jw之vul

　　
　　 其中，散户高达2081403户，占比99.63％，并持有52.4％的中石油A股流通股，户均持股1007股。omhznu

　　
　　 中石油自去年11月5日上市以来，至昨日共交易94个交易日，94日的均价为28.84元，按照昨日收盘价19.83元计算，平均每位散户在中石油上亏损9073.07元。mqj证ac

　　
　　 实际上，由于众多散户在上市首日买进，亏损远不止这个数。egrv之k他们成为了中石油下跌的最大受害者，并将随着中石油继续下跌而失血不止。stac证券

　　
　　 业绩下降传言恐成事实

　　
　　 昨日中石油和中石化下跌无疑和市场传言两公司一季度业绩下降有关。f证ybhh由于国际油价高企，两家公司的炼油业务亏损严重。zocys

　　
　　 经过计算，中石油2007年销售净利润率为17.18%。iufts之与2003～2006年的销售净利润率23.16%、25.46%、24.13%、20.72%相比，2007年的成绩无疑是最差的，这让投资者对中石油未来盈利能力感到担忧。qivief

　　
　　 业内人士认为，由于奥运会之前上调国内成品油价格的可能性很小，这使得两家公司2008年上半年的业绩预期变得格外黯淡。otxuda

　　
　　 广发证券石化行业研究员曹新表示，两大石油巨头一季度业绩必然不好。lmito预计中石化一季度业绩很可能低于0.1元/股，如果高油价持续，全年将不高于0.4元/股，而中石油的业绩相对略好一点。*kjbdr

　　
　　 按照0.4元/股的业绩计算，中石化目前估值高达30倍以上，明显高估，而中石油的估值也非常高，两家公司后市很可能进一步下跌。