主题：汽车振兴规划细则或13日公布

　继1月中旬出台《汽车行业调整振兴规划》的五大内容后，相关细则正在紧锣密鼓地制订中。中国汽车工业协会副会长兼秘书长董扬昨日表示，预计1月13日左右，《汽车行业调整振兴规划》全文细则将对外公布，主要内容仍为培育汽车消费市场、推进汽车产业重组、支持企业自技术改造、实施新能源汽车战略、支持汽车生产企业发展自主品牌等五方面。据了解，细则中最引人关注的一项为鼓励汽车产业重组和兼并。

　　中国汽车工业协会指出，1月14日出台的规划中，提到“要推进汽车产业重组，支持大型汽车企业集团进行兼并重组，支持汽车零部件骨干企业通过兼并重组扩大规模”。但此前，各大汽车企业均不愿意跨地区重组，因为障碍过多。即将出台《汽车行业调整振兴规划》全文细则中，将解开企业的顾虑。相关细则中，对涉及收购方和被收购方，如收购资金的来源、收购中可能产生的税收问题、被收购企业的资产处置及员工安置等容易产生纠纷或存在障碍的问题，都作了相关的指引。

　　目前，国内多家汽车企业或多或少均曾筹划或已经进行过相关的收购。但由于去年下半年以来，汽车市场萎缩，令汽车企业的资金相对不如前期充裕，因此各家汽车企业对收购一事都显得较为谨慎。但在中国汽车工业协会牵头组织的摸底调研中，各大汽车企业的高层均表示，希望政府能为收购中存在的难题松绑。

　　安信证券汽车分析师指出，一旦相关重组政策出台，将有利于改善中国汽车企业过于分散的局面，有利于形成可与国际汽车巨头抗衡的国内汽车巨人。

　　此外，自1月中旬宣布实施《汽车行业调整振兴规划》以来，尤其是1月20下调排量乘用车购置税以来，对国内汽车销量提振作用极大。董扬表示，1月20日后，汽车的上牌量是此前的两倍。长安汽车相关负责人表示，这些政策对于汽车业整个产业链具有刺激作用。如果政策能够持续推行，预计今年中国汽车销量将保持一定的增长。

力度超出预期今年汽车产销量有望达1019万辆

　　●汽车业产业链长，产业关联系数较大，上下游分别为0.65、2.63。汽车业是劳动、技术和资金密集型行业，对解决就业问题贡献大。

　　●2008年我国汽车销售938万辆，增长6.7%，其中：乘用车行业同比增长7.27%，商用车行业同比增长5.25%。全年6.7%的增速为近10年来最低增速，

　　●总体而言，汽车产业振兴规划的内容和力度超出市场预期，对行业影响积极。我们上调2009年全年产销量至1019万辆左右，增长8.6%左右。

　　国务院总理温家宝14日主持召开国务院常务会议，审议并原则通过汽车产业和钢铁产业调整振兴规划。内容和力度则超出市场预期。

　　汽车业是国民经济支柱产业

　　汽车工业是国民经济重要支柱产业，涉及面广、关联度高、消费拉动大。据统计，每增加1万辆汽车，拉动GDP增长88.82亿元，钢产量14.1吨，生铁12.3吨，原油2.03万吨，玻璃产量16.7箱，合成橡胶0.1万吨，轮胎13.4万条，公路里程428.8公里。汽车业产业链长，产业关联系数较大，上下游分别为0.65、2.63。

　　汽车业是劳动、技术和资金密集型行业，对解决就业问题贡献大。整车上游的零部件产业、下游的汽车销售及售后、汽车金融服务业等带动就业岗位数量多。整车行业的每个就业岗位能带动零部件等附属行业的7.5个就业岗位。国外统计，社会上每6.5个就业人员中就有1人从事汽车业相关工作。

　　2008年汽车业销量增速创10年低点

　　2008年我国汽车销售938万辆，增长6.7%，其中：乘用车行业同比增长7.27%，商用车行业同比增长5.25%。全年6.7%的增速为近10年来最低增速，特别是2008年中有3个月的销量同比增长为负。
　2008年三季度以来，受国际金融危机、国内消费信心下降的双重影响，汽车业增速急剧下滑。2008年上半年原材料高企，下半年需求下滑，汽车业利润增速逐月下降，11月汽车业利润总额同比下降超过60%，行业销售利润率低至3%，较去年同期下降4.26个百分点。


　　在此背景下，国家出台了汽车产业调整振兴规划。规划的制定实施对于推进汽车产业结构优化升级，增强企业素质和国际竞争力，促进产业和国民经济平稳较快发展具有重要意义。


　　振兴规划条款简析

　　本次振兴政策包括五个方面。具体的规划有：

　　一、1.6L以下乘用车购置税下调从2009年1月20日至12月31日，对1.6升及以下排量乘用车减按5%征收车辆购置税。


　　本次购置税调整采取以1.6升排量为界限，执行操作简单；同时由于目前我国1.6升及以下排量乘用车在乘用车销量占比的60%以上，因此该政策优惠面大，预计政策见效较快。该政策不仅刺激汽车销售，并且有利于汽车消费结构合理化。

　　该政策的具体影响程度较难测算。但我们判断其影响将强于2008年9月1日起汽车消费税率调整对市场销售的影响程度，主要是因由于消费税是价内税，税率调整直接影响的是厂商主营业务税金及附加项目，即引起产品总成本的变化，对销售的影响较为间接，而购置税影响直接。


　　二、从2009年3月1日至12月31日，国家安排50亿元，对农民报废三轮汽车和低速货车换购轻型载货车以及购买1.3升以下排量的微型客车，给予一次性财政补贴。


　　该项政策超出市场预期。该项政策主要针对农村消费市场，对农民运输用生产资料给予换购补贴，对轻卡行业、微客行业构成实质性利好。农民利用相关补贴淘汰安全性差的农用车，购买新的轻型载货车以及1.3升以下排量的微型客车，有利于相关汽车厂家的销售，有利于降低农村及城乡结合部的恶性交通事故，有利于社会主义新农村的建设。

　　2008年我国轻卡销售118万辆，微卡销售36万辆，微客超过106万辆。如果每车补贴2万元左右，则可能拉动约25万辆以上的轻型货车与微客的换购需求。即提高行业增长速度2.6个百分点。

　　我们根据目前市场消费情况测算该政策将导致2009年新增轻卡销售10万辆、微卡5万辆、微客10万辆。



　　三、支持企业自主创新和技术改造。今后三年中央安排100亿元专项资金，重点支持企业技术创新、技术改造和新能源汽车及零部件发展。

　　该政策有利于加快汽车企业技术进步步伐，提高产品市场竞争力，增强企业发展后劲。


　　四、支持大型汽车企业集团进行兼并重组，支持汽车零部件骨干企业通过兼并重组扩大规模。

　　就我国目前汽车业产销量而言，汽车企业个数偏多，不利于生产研发上的规模化运作。该政策支持国内汽车企业做大做强，通过兼并重组发挥协同效应。


　　五、推动电动汽车及其关键零部件产业化。中央财政安排补贴资金，支持节能和新能源汽车在大中城市示范推广。

　　该项政策鼓励我国新能源汽车发展，促进企业发展新能源车并有效提供了新能源车市场化的助力。我们认为比较有效的扶持政策有：政府出资采购新能源公交客车、鼓励城市出租车采用新能源车、对购买新能源车的车主给予补贴等。


　　六、其他规划：增加老旧汽车报废更新补贴资金，并清理取消限购汽车的不合理规定；支持汽车生产企业发展自主品牌；加快汽车及零部件出口基地建设；发展现代汽车服务业，完善汽车消费信贷；清理取消限购汽车的不合理规定。

　　其它扶持政策尚没有细化政策出台，此前市场预计汽车消费信贷比例降低，本次规划虽有提及，但并没有具体量化的目标。我们预测在金融监管部门协商后具体政策有望出台。

　　在我国交通拥堵城市，地方政策采取了一系列措施从汽车购置环节意图缓解交通压力，如北京的限制用车政策、上海的限制购车政策。目前看来，限制用车既不对汽车消费产生消极影响又能有效缓解交通拥堵，而限制购车政策则恰恰相反。

　　总体而言，汽车产业振兴规划的内容和力度超出市场预期，对行业影响积极。我们上调2009年全年产销量至1019万辆左右，增长8.6%左右。







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