主题：房贷新政出炉：不限购城市首套房贷首付比例可降至20%


央行与银监会今日发布房贷新政，在不实施“限购”措施的城市，首套房原则上最低首付款比例为25%，各地可向下浮动5个百分点。以下为两部委通知全文：


　　中国人民银行、中国银行业监督管理委员会关于调整个人住房贷款政策有关问题的通知


　　中国人民银行上海总部，各分行、营业管理部、省会(首府)城市中心支行、副省级城市中心支行；各省(自治区、直辖市)银监局；各国有商业银行、股份制商业银行，中国邮政储蓄银行：

　　为进一步支持合理住房消费，促进房地产市场平稳健康发展，按照国务院有关部署，现就个人住房贷款政策有关事项通知如下：

　　一、在不实施“限购”措施的城市，居民家庭首次购买普通住房的商业性个人住房贷款，原则上最低首付款比例为25%，各地可向下浮动5个百分点；对拥有1套住房且相应购房贷款未结清的居民家庭，为改善居住条件再次申请商业性个人住房贷款购买普通住房，最低首付款比例调整为不低于30%。

　　对于实施“限购”措施的城市，个人住房贷款政策按原规定执行。

　　二、在此基础上，人民银行、银监会各派出机构应按照“分类指导，因地施策”的原则，加强与地方政府的沟通，指导各省级市场利率定价自律机制结合当地不同城市实际情况自主确定辖区内商业性个人住房贷款的最低首付款比例。

　　三、银行业金融机构应结合各省级市场利率定价自律机制确定的最低首付款比例要求以及本机构商业性个人住房贷款投放政策、风险防控等因素，并根据借款人的信用状况、还款能力等合理确定具体首付款比例和利率水平。

　　四、加强住房金融宏观审慎管理。人民银行、银监会各派出机构应强化对房地产贷款资产质量、区域集中度、机构稳健性的监测、分析和评估；督促各省级市场利率定价自律机制根据房地产形势变化及地方政府调控要求，及时对辖区内商业性个人住房贷款最低首付款比例进行自律调整，促进银行业金融机构住房金融业务稳健运行和当地房地产市场平稳健康发展。

　　请人民银行上海总部、各分行、营业管理部、省会(首府)城市中心支行、副省级城市中心支行，各省(自治区、直辖市)银监局将本通知联合转发至辖区内城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行、城乡信用社、外资银行、村镇银行。

　　中国人民银行

　　中国银行业监督管理委员会

　　2016年2月1日



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杨红旭：房贷新政有助于刚需和首次改善需求的释放
2月2日，央行和银监会发布《关于调整个人住房贷款政策有关问题的通知》。对此，易居研究院副院长杨红旭在其微博上表示，首付门槛降低，有利于刚需和首改需求入市，尤其是对于那些收入不低，但积蓄不多的年轻人、年轻家庭，可谓是“及时雨”。因此，这一政策刺激普通住宅需求。

　　他表示，从政策弹性来看，并非一刀切。实行限购的一线城市，没有放松，主要是房价比较强势。另外，对于非限购城市，央行和银监会，也没有强制各地商业银行统一执行，而是规定：人民银行、银监会各派出机构应按照“分类指导，因地施策”的原则，加强与地方政府的沟通，指导各省级市场利率定价自律机制结合当地不同城市实际情况自主确定辖区内商业性个人住房贷款的最低首付款比例。银行业金融机构应结合各省级市场利率定价自律机制确定的最低首付款比例要求以及本机构商业性个人住房贷款投放政策、风险防控等因素，并根据借款人的信用状况、还款能力等合理确定具体首付款比例和利率水平。

　　杨红旭还表示，总而言之，这一政策，是中央支持自住需求，化解房地产库存方针的具体落实，有助于刚需和首次改善需求的释放，未来还会有其他宽松政策出台，进一步促进楼市复苏。2016年，全国楼市将继续回暖。

大连公积金贷款新政:可贷额度提高到不超过账户缴存余额15倍

大连市自２月１日起调整住房公积金个贷政策。根据新规，个人住房公积金贷款额度提高到不超过其申请贷款时住房公积金账户缴存余额的１５倍，且不能超过目前执行的住房公积金贷款最高额度。

　　据介绍，此次大连市取消个人住房公积金贷款额度与提取住房公积金账户余额挂钩的规定，实行缴贷挂钩政策。

　　此次调整住房公积金个贷政策，有利于进一步加大住房公积金对更多职工群众购房的支持力度。新规规定，缴存职工在使用住房公积金贷款购房的同时，还可提取个人住房公积金账户积累的余额用于新房装修等，解决了缴存职工买房的后顾之忧；职工缴存的住房公积金越多，贷款额度就越大；双人贷款按照两个人的住房公积金账户余额之和计算贷款额度，这样月缴存额较少或缴存时间较短的职工，可通过夫妻共同贷款或父子共同贷款增加贷款额度，提高贷款购房支付能力。

　　根据新规，与贷款额度挂钩的住房公积金账户缴存余额不含贷款申请前１２个月内的补缴金额。职工因工作调转按月汇缴的住房公积金以补缴方式缴存的，计入缴存余额。子女以自己名义为已退休父母购房申请贷款且不占用子女贷款额度的，贷款额度不受子女缴存余额倍数限制。

李大霄：房贷新政促进房地产市场平稳健康发展

央行及银监会2日发布房贷新政，在不实施“限购”措施的城市，居民家庭首次购买普通住房的商业性个人住房贷款，原则上最低首付款比例为25%，各地可向下浮动5个百分点。

　　对此，英大证券李大霄认为，这是支持合理住房消费的利好政策，对于促进房地产市场平稳健康发展有正面影响，对于稳定房地产市场和去库存有正面作用，对于房地产股票有重要支持，对于股市稳定也有重要意义。

政策注入强心针 房地产股迎利好


新闻解读

　　国泰君安(17.48,0.420,2.46%)认为，地产板块经历前期的深幅调整，估值优势尽显，应加大其配置。

　　春节前，央行携手银监会再出楼市大招，首套房首付最低可至两成。央行这一动作该如何解读？

　　国泰君安地产策略小组认为，这是继去年3·30新政后，房贷首付政策的再次降低，本次调整可以理解为首套房首付下调5个百分点，二套房首付下调10个百分点。

　　国泰君安分析师认为，政策出台是为了进一步加快非限购城市去库存（限购城市为北上广深及三亚），通过销售端的回暖带动投资端企稳，对目前预期较为悲观的楼市注入一剂强心针。

　　国泰君安分析师认为，地产长周期见顶，房价高位，政策放松所带来的成交活跃有待观察。但较之货币政策的刺激，降低首付对二三四线楼市有一定刺激作用，尤其是对改善型需求，中长期而言对楼市将产生较强支撑。而效果仍需要看银行层面的执行意愿，预计新政对成交量的提振和加快去库存有一定作用。

　　此次首付降低只是中央经济工作会议以来化解房地产库存的第一步，信号意义明显，预计降准降息、财政补贴、税费优惠等政策将加速落地，在资金和政策双重宽松的环境下，房地产市场销售改善态势将延续。

　　综上所述，国泰君安认为，地产板块经历前期的深幅调整，估值优势尽显，具备突出的“行业比较优势”，在具备估值优势，且政策频繁吹暖风的情况下，应加大地产板块的配置，维持“增持”评级，重点推荐优质超跌龙头和转型标的：格力地产(16.97,0.710,4.37%)、中天城投(7.09,0.390,5.82%)、保利地产(9.04,0.440,5.12%)、华夏幸福(22.74,0.740,3.36%)、招商蛇口(15.03,0.930,6.60%)、苏宁环球(0.00,0.000,0.00%)、宝安地产(9.76,0.310,3.28%)、金科股份(3.71,0.110,3.06%)和新城控股(12.65,0.410,3.35%)等。 郑思

　　新闻背景

　　在过去的1年里，房贷政策历经了3·30新政和9·30新政两次大的调整，其中3·30新政主要针对二套房首付比例进行调整，首付比例从60-70%下调为40%；9·30新政则将一套房首付比例从30%降低为25%。此次相当于同时对首套房和二套房首付比例进行调整，首套房最低首付比例降至20%，二套房首付比例进一步由40%降至30%。