主题： 2007年银行股年报

2007年民生银行实现营业收入253亿元，同比增长45％，其中净非利息收入27亿元，增长112％。实现净利润63.35亿元人民币，同比增长69％，基本平均每股收益为0.48元，比上年增长54.8％。此外，不良贷款率为1.22％，资产质量继续在同业中保持较好水平。

　　 点评：海通证券的邱志承认为，民生业务处于转型期，其事业部的推进能否成功还是未知数。中金研究报告认为，民生银行业绩超出预期，资产质量值得关注，需关注民生银行基本面变化。民生银行的净息差和手续费收入强劲增长是业绩增长的积极因素。

　　 招商银行：零售业务惹眼

　　 2007年末，招商银行的零售贷款余额为1750.26亿元，占贷款总额的26％，招行的人民币个人消费贷款总额占13家股份制商业银行总市场份额的19.38％，居第一位。招行的零售存款账户总数为3375万户，其中高端客户群金葵花客户占1％。此外，招行的非利息收入为56.45亿元，增长127.36％，为同类资产规模的银行之首。

　　 点评：海通证券的邱志承认为，招行的收入多元化和保持规模的高速增长在股份制银行中实属难得。招商证券分析师李珊珊分析认为，招商银行公司基本面的改善进入良性循环，贷款分布合理、客户结构清晰、业务重点明确，相信决定股价走势的根本因素仍是基本面。

　　 兴业银行：银银平台作用凸现

　　 2007年兴业银行净利润为85.86亿元，较上年同期提高126％。其中利息业务对营业收入的贡献比为94.5％，较上年下降2.79个百分点，中间业务收入占比达到6.88％，较上年提高3.71个百分点。公司年度利润分配方案为每十股送现金3.2元，分红比为18.6％。

　　 点评：银河证券分析认为，兴业银行与其他商业银行最大的区别之处就是其所搭建的银银平台，为银行金融工具的运用和创新提供了空间和条件，实现了贷款规模与结构的调整，实现了有效的流动性管理以及实现了利息收入的多样化。但也要看到，投资者所承担的投资风险扩大到加入银银平台的相关银行，这些银行信息的不透明可能会使投资者无法对所承担的风险做出判断。

　　 华夏银行：综合盈利仍是软肋

　　 2007年华夏银行实现营业收入142.6亿元，同比增长41.6％；净利润为 21亿元，同比增长58.46％；每股收益为0.50元，每股净资产为3.11元。2007年底，华夏银行的资本充足率为8.27％，核心资本充足率为4.30％，勉强符合监管标准。

　　 点评：金融分析师邱志承认为，华夏银行综合盈利能力不强，这仍是它的弱势和软肋，华夏银行的大股东德意志银行与华夏银行合作并不深入，虽然增持股权，但并不能对华夏银行的业务产生明显的影响。申银万国分析认为，华夏银行的业绩增长主要依赖于利息净收入的快速提。增长相对缓慢的中间业务、较高的成本收入比和所得税率以及较大的拨备计提力度是公司利润增速比之同业相对较慢的主要原因。

　　 深发展：资本充足率亟待补充

　　 2007年深发展实现营业收入108.07亿元，同比增长了38%；实现净利润26.50亿元，同比增长103％，创深发展20年历史上的最高纪录。核心资本为126.93亿元，同比增长98.98％；资本充足率和核心资本充足率均为5.77％，均比上年有一定提升。

　　 点评：东海证券认为，随着资本充足问题的解决，深发展将会迎来更多发展机会，也会争取更多的利润增长点；资本的有效补充将进一步提高深发展抵御风险的能力，有利于深发展长期的健康平稳发展。

　　 浦发银行：再融资保证未来持续发展

　　 2007 年浦发全年实现营业收入258.76 亿元，同比增长36.70％；实现净利润54.99 亿元，同比增长63.85％，折合每股收益1.263 元。此外，2007 年资产总额达到9149.80 亿元，比年初增长32.73％；负债总额达到8866.82 亿元，比年初增长33.41％。

　　 点评：南京证券认为，与其他股份制银行如招行、兴业银行相比，其速度比较慢，而招行、兴业的资本充足率均在11％左右。因此浦发银行日前通过再融资方案决议提高资本水平既是满足监管的硬性要求，更是未来业绩持续高速增长的保证。



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