今日沪深股市在注册制下周即将实施的心理影响下早盘低开低走一路下行依次跌破2900点整数及2850点关口，且下跌过程伴随成交量放大，这表明市场信心仍较脆弱不具备跌幅上涨的条件，比较便于主力借机震荡吸筹。中午收盘上证指数报2823.06大跌105.84点或3.61%，深成指报9843.25下跌464.38点或4.51%。两市成交3610亿元较昨日放大两成。



　　板块方面：只有青海板块勉强收红，文教休闲、食品安全、软件服务等多板块跌幅超6%。







　　60分钟k线图上看， 两根中阴线熔断短期均线上行趋势，均线将形成死叉，RSI跌破50中线转弱。但由于市场整体点位估值合理，大盘不具备连续大幅下挫的条件，投资者应保持冷静，避免因一时恐慌而抛出廉价筹码。今天上午下跌大体同2月15日低开相同洗盘意味更大一些。

2月25日讯 今日，沪深两市小幅低开后震荡下挫，临近午间收盘股指出现大幅跳水，沪指险守2800点，深成指跌破万点大关，创业板也击穿2100点。


　　截至午间收盘，沪指报2823.06点，跌105.84点，跌幅3.61%；深成指报9843.25点，跌464.38点，跌幅4.51%；创业板指报2092.07点，跌111.67点，跌幅5.07%。

　　盘面上，板块全线下挫，通信设备、采掘服务、计算机设备、园区开发、国防军工等板块跌幅较大，燃气水务、银行、交运设备服务、环保工程等板块跌幅较小。

　　个股方面，霞客环保、春晖股份、新华联、空港股份、东软集团、深物业A、英飞拓、佳讯飞鸿等只个股跌停，大东南、深赛格、保龄宝、天创时尚、好想你等只个股涨停。

　　分析认为，近期市场上涨属于技术性反弹，表现活跃的主要是超跌股、题材股，行情并没有全面铺开，短期也没有新增资金进入，所以指数空间有限。短期行情可能已经走到了下半场，但并不代表结束，强势主流板块没有见顶现象。此外，新任证监会主席刚刚上任，市场稳定将成为其工作的重中之中，暴跌暴涨将较难出现。因此，今日早盘的调整，或许在为此波行情最后的反弹做准备，午后或许将再度上演深V反转。

25日（周四）早盘两市低开，沪指跌0.23%，深成指跌0.16%，创业板指跌0.22%。盘初两市跳水，沪指跌超1%失守2900点，盘中指数频繁跳水，指数呈单边下跌态势，沪指跌超2%，创业板指跌超3%，题材股集体深调，临近午盘市场加速杀跌，沪指跌超3%，创业板指跌超5%。

　　截至午间收盘，沪指报2823.06点，跌3.61%，成交1430.1亿元，深成指报9843.25点，跌4.51%，成交2181.6亿元，创业板指报2092.07点，跌5.07%，成交566.06亿元，两市半日10只非ST股涨停，73股跌停，共计成交3611.7亿元，周三半日成交3135.4亿元。

板块方面： 　 　

　　今日盘面无热点可言，两市仅燃气水务一个板块上涨。个股方面，受国务院支持新能源汽车产业发展的影响，新能源汽车产业链个股表现较好。充电桩方面，世纪星源（000005）、良信电器（002706）涨幅较大；锂电池方面，大东南、石大胜华（603026）、威华股份（002240）、智慧能源（600869）强势涨停，成为产业链中表现最好的一个；新能源汽车方面，茂硕电源（002660）、松芝股份（002454）、国轩高科（002074）领涨。
　
消息面：

1、业内称广东全省推“跨区首套”新政 深圳除外；

2、国务院5项措施支持新能源汽车 加快充电设施建设；

3、国企改革“十项试点”推行在即 三角度掘金；

4、贸促会拟发布出口促进路线图 6只股迎上涨契机；

机构观点：

海通证券分析师荀玉根也强调，由于年内影响股市的国内外变量复杂，市场预期会反复；自年初以来，美联储加息、人民币贬值和国内经济增长的预期已出现多次摇摆，当前仍是做多窗口期，但就全年来看操作上需要更加灵活，“在预期波动中折返跑”。

华林证券策略分析师胡宇表示，红二月行情很可能只是熊市阶段性的反弹行情，更多机会仍属于防守反击的游击战，在熊市要保证本金安全，并等到黎明到来，要想获得系统性的做多机会，仍需要耐心等待，从市场整体估值角度来看，以A股40多倍市盈率作为中位数的估值水平而言，目前难以具备安全边际的投资价值，在供给侧改革仍处于攻坚阶段之时，要想传统经济摆脱业绩下滑的局面，需要有更大的勇气和耐心。

广州万隆：诱发股指频频跳水的五大利空分别为：1，公募基金1月大幅缩水达万亿之巨，机构资金瘦身让行情不稳定频频跳水；2，两融余额在本次反弹中增长缓慢，风险偏好资金的谨慎说明对后市行情难乐观；3，1月金融机构外汇占款或降约8178亿元，热钱流出压力仍大，压制股指反弹；4，两市量能迟迟没有放大，无量反弹不可靠容易受空头狙击；5，本轮领涨龙头创指近期频频弱于沪指，严重影响了市场做多人气。广州万隆认为A股正是在这五大利空袭击下，频频跳水个股大幅分化，因此对反抽无力、业绩暗淡、涨幅巨大与主力调仓的品种，我们须立即调仓换股。

　　巨丰投顾：大盘依旧处于震荡蓄势阶段，2900点站稳后将冲击3000点整数关，但这需要市场合力，题材股近期持续回落，而权重股的拉升带不动人气，市场需要反复震荡整理。反弹不会一蹴而就，投资者不必操之过急，建议继续关注受益两会政策的板块。

申万宏源：短期走势看，震荡拉锯要求明显，一方面，30分钟线MACD进入背离段，后续无力上攻的可能较大；另一方面，1月下旬2900点附近存在套牢盘，也使得当前位置阻力较大；此外，两市成交量较前期水平仍存在一定差距，无法支持连续上涨。操作策略：少量跟随，短期参与。

　　兴业证券：本轮反弹的时间和空间都相对有限，因此，操作策略应立足防守反击，在结构上考虑切换布局未被充分重视而又产生了积极变化的板块，在节奏上利用好收获期的温和环境灵活控制仓位。目前的反弹更多是市场风险快速释放过后的一段修复期，反弹收获期之后将会重新面临中长期变量的考量，从未来3-6个月来看，仍需要提防风险溢价上升带来的调整，因此对于资金量较大的投资者或者反弹幅度较大的个股，可逐步收获反弹成果。

　　招商证券：由于反弹的时间窗口仍未结束，因此回调之后仍然有机会冲击3000点一带，回调目标可能在10日线，创业板指已经考验了一次10日线。操作上，短期回调至10日线附近还有一次做多的机会，但随着时间推移，反弹的后半程力度可能比前半程弱，“两会”政策题材，如反映民生的养老、医疗、农业等容易受到短期资金关注。

　　中泰证券：当前基本面未发生变化情况下，短期市场仍然在反弹阶段，对A股市场仍然保持相对乐观的判断，随着市场逐渐走强，主题投资值得参与。行业配置方面，第一，可逐步加大弹性较大的成长性行业配置，建议关注TMT、军工等；第二，建议关注有“十三五”规划叠加稳增长刺激的行业，特别关注供给侧改革概念及有政策催化剂的国企改革板块；第三，关注年报业绩稳定增长个股，关注高送转主题投资。

周四沪深两市低开，沪指跌0.23%。开盘后沪指走低至2900点，一段时间横盘后，两市继续下跌。尾盘，两市加速赶底，所有板块全部飘绿，题材股、权重股全部下跌。盘面上，水务、银行板块跌幅最小，阿里概念、广告包装、摘帽概念跌幅居前。两市仅10股涨停，60余股跌停，超过2400股下跌。截至午间收盘，沪指跌3.61%，跌105.83点，报2823.06点;深成指跌4.51%，跌464.38点，报9843.25点;创业板跌5.07%，跌111.67点，报2092.07点。

　　调整基本到位 午后下跌可低吸

　　1、早盘大盘一路下跌，下跌超过100点，短线回落到20日均线附近，短线回调基本到位;

　　2、今天的下跌是节后反弹以来明显的调整，从本周二开始的下跌洗盘幅度较小，今天大幅下跌，完成浮筹清洗，将有助于后市的反弹，从回落的点位来看，各个指数都回落到20日均线位置，短线回调到位，后市将会逐步企稳;

　　3、从板块表现来看，题材股跌幅巨大，权重股跌幅相对偏小，总体来看，各个板块都出现明显下跌，早盘表现较好的煤炭、有色金属板块也受大盘下跌，出现回落;

　　4、从调整的空间和时间基本到位，午后若继续下跌，可逐步低吸。(华讯投资)

昨日大盘尾盘在券商、迪士尼等板块带动下一路攀升，但是量能萎缩。今日各大指数全线低开，沪指低开后顺势下行，再次跌破2900点整数关口。跌停板不断扩容，指数快速下跌，还没有出现止跌企稳的迹象，昨日走强的国企改革板块出现了分化格局。创业板依然处于弱势状态，日K线KDJ已经处于死亡交叉状态，调整仍在进行中。盘面上已经跌破5日均线，向下方寻找20日均线的支撑，题材股出现大幅大跌，市场人气遭到一定程度的冲击。午后能否重新收复5日均线？创业板能否摆脱弱势格局？

如今混沌的股市依然受资金亲睐。外资看好中国市场，QFII连续49个月新开A股账户。沪股通连续5日呈现资金净流入状态，虽然今日略显犹豫，但是也是呈现小幅流入状态。板块资金方面，目前没有一个板块资金呈现流入的状态，全部流出。日前人民日报刊文：《中国经济给世界注入信心》文章称，中国经济增速放缓，有大的国际经济环境的影响，更是自身经济结构调整的必然过程。中国拥有庞大的经济体量，目前的经济增速已是各国望尘莫及，而在经济“由量向质”的转变也将有利于缓解资源压力。中国经济实际增量可观，前景可期。

沪指日线级别已经跌破5日均线，但下方20日均线依然支撑强劲，短期内只要不跌破20日均线可安心持股。MACD指标金叉向上，长长的红色柱体，说明做多动能依然强劲。根据源达操盘辅助决策系统看，彩带依然已经跌破粉色彩带，一根大阴线已经吞噬了连日来的涨幅。操盘提醒指标在高位运行并且出现绿柱，面临指标修复压力，短期或将维持震荡走势。从多空动能指标上，主动卖盘明显大于主动买盘，说明空方占据上方。从资金博弈指标看，机构做多资金与散户做多资金重合走平，说明主力和散户对进场抢筹都略显犹豫。

总之，春节过后主力似乎变得越发聪明，打出的迷踪拳让你着实摸不着头脑。2900点一线已经盘整多日，今日股指继续下探失守2900点整数关口，貌似主力是为了清理不坚定的筹码而假摔，然后寻机蓄势上攻。操作上随着两会临近，可积极布局两会相关题材概念股，整体仓位控制在30%以内。

周四（25日），沪深两市低开，沪指跌0.23%。开盘后沪指走低至2900点，一段时间横盘后，两市继续下跌。尾盘，两市加速赶底，所有板块全部飘绿，题材股、权重股全部下跌。

截至午间收盘，沪指跌3.61%，跌105.83点，报2823.06点；深成指跌4.51%，跌464.38点，报9843.25点；创业板跌5.07%，跌111.67点，报2092.07点。

广州万隆：虽然大盘周三尾盘再次急速拉升反弹，但无奈挡不住五大利空的袭击，周四两市在频频跳水后再次大幅向下杀跌，对昨日的阳线更是有阴包阳的恶劣形式。而如此频频跳水杀跌，也将行情带入了危险困局，投资者须注意个股跳水杀跌的风险。

诱发股指频频跳水的五大利空分别为：1，公募基金1月大幅缩水达万亿之巨，机构资金瘦身让行情不稳定频频跳水；2，两融余额在本次反弹中增长缓慢，风险偏好资金的谨慎说明对后市行情难乐观；3,1月金融机构外汇占款或降约8178亿元，热钱流出压力仍大，压制股指反弹；4，两市量能迟迟没有放大，无量反弹不可靠容易受空头狙击；5，本轮领涨龙头创指近期频频弱于沪指，严重影响了市场做多人气。广州万隆认为A股正是在这五大利空袭击下，频频跳水个股大幅分化，因此对反抽无力、业绩暗淡、涨幅巨大与主力调仓的品种，我们须立即调仓换股。

在做多步调不统一下，大盘短期频跳水确实难避免。不过另一方面，QFII连续49个月在A股新开账户，也意味着中长期股指还是有一定投资价值的，特别是具有政策利好与业绩增长确定性的品种，随股指回调更是我们捡便宜筹码的机会，如以下两大主线。

1，国常会力挺新能源车，电池制造设备业首获支持。由于行业受政策扶持明显，反弹过程中新能源车板块还是相对强势。国常会再次力挺新能源汽车，投资者的看好预期有望再度升温，会议重点提及的电池、充电设施板块尤其值得关注。

2，军工央企中国电子集团放出重组大招，资源整合成国企改革重头戏。从顶层来看，今日将公开十项改革试点方案，大力推进国企改革。从微观层面，昨日旅游业央企开展重组，中国电子开展内部重组，显示改革的步伐有所加快。国企改革板块短期关注度有望继续上升。

综合来看，在五大利空袭击股指再次跳水下，市场风险警报或再拉响，因此我们应警惕风险为主，在防范好风险的提前下再择机逢低布局，特别是对上面两大主线抗跌、且杀跌回调充分的个股，逢股指回调我们可大胆买入。

02月25日讯 沪深两市股指今日双双低开，沪指低开0.23%，随后一路震荡下跌，午间收盘前跌幅加速，沪指大跌逾3%，创业板指则大跌逾5%。各板块全线下跌，市场热点匮乏。

　　截至午间收盘，沪指跌3.61%，报2823.06点；深证成指跌4.51%，报9843.25点；创业板指跌5.07%，报2092.07点。

　　板块方面，各板块全线下跌；文教休闲、电子支付、在线教育、软件服务等逾10个板块跌幅超过7%；水务、银行等板块跌幅相对较小。

　　个股方面，霞客环保、春晖股份等逾60只个股跌停，大东南(002263,股吧)等10只个股涨停。

　　申万宏源(000166,股吧)认为，周三两市震荡拉锯，创业板指先行调整，VR、高送转等概念回落使得人气受损，短期市场存在震荡整理要求。

　　就技术形态看，股指这波反弹的目标位可以看到3200点一线。2014年这轮行情始于2000点附近，终于5178.19点，就此拉出黄金分割线看，38.2%的压力线就在3200点左右，具体的走势可以参考去年8月那波。就短期走势看，震荡拉锯要求明显，一方面，30分钟线MACD进入背离段，后续无力上攻的可能较大；另一方面，1月下旬2900点附近存在套牢盘，也使得当前位置阻力较大；此外，两市成交量较前期水平仍存在一定差距，无法支持连续上涨。

　　纵观全球，各国仍多处于期盼央妈放水的态势，对于货币超发依赖的经济不扎实实在不是A股的专利，也因此使得境内市场和人民币汇率少了一分压力。尤其1月信贷数据超预期显示央妈的宽松呵护态度，对于引发这一轮调整的货币政策转紧的担忧无疑具有短期平复作用，其此前也一直提示2月份短暂喘息的机会。

　　巨丰投顾则认为，昨日尾盘出现快速拉升，表明有资金入市扫货，技术面上，沪指2950点以及3000点附近有较强套牢盘阻力，突破或难以一蹴而就，震荡或为近期市场主要旋律，继续低吸受益两会的板块。

2月25日，早盘来看，上证指数再次下挫击穿2850。观点：多头还是很脆弱，再次击穿2850，接下来震荡或者继续下挫的概率较大，股指多单全部出场，待市场明朗后再考虑。

　　大宗商品市场，早盘来看，文华商品在部分金属和化工的带领下，小幅反弹。观点不变：文华商品指数站稳拉高后，现在方向继续向上。投资者控制仓位适量参与，如果后期震荡性上涨才能拿住单子，择机再加仓的思路。空单适当配置，需一样需要控制仓位提高谨慎，等待多空双方决出胜负。

　　涨幅前五的分别是：PP涨1.92%、玻璃涨1.89%、乙烯涨1.42%、沪锌涨1.39%、黄金涨1.14%；跌幅前五的分别是：IC跌4.13%、粳稻跌3.89%、纤板跌3.51%、郑棉跌3.08%、IF跌3.03%。